La profundización de la crisis en Asia occidental ha cambiado drásticamente la actitud de los bancos centrales asiáticos. Un shock importante de oferta crea un difícil equilibrio entre apoyar el crecimiento y contrarrestar la inflación.
Para los bancos centrales asiáticos emergentes Recortar las tasas de interés se convierte en una apuesta arriesgada. Esto no se debe sólo a la mayor presión sobre los precios debido al aumento de los costos del combustible. Pero también corre el riesgo de estimular las salidas de capital a través del deterioro de las condiciones comerciales “con Estados Unidos”.
Por un lado, se espera que el Banco de la Reserva de la India se centre más en apoyar el crecimiento manteniendo bajas las tasas de interés. Una fuente dijo a Reuters. Pero la carrera hacia el dólar como refugio seguro. Esta escalada de la guerra entre Estados Unidos e Irán puede obligar a una mayor intervención para salvar la debilitada moneda.
Conflictos petroleros en Asia occidental Reacción del mercado, actualizaciones en vivo
“No vemos ninguna posibilidad de aumentar las tasas de interés en el corto plazo en la India. No vemos que los precios minoristas del petróleo repunten inmediatamente”, dijo Suvodeep Rakshit, economista de Kotak Institutional Equities, con sede en Mumbai.
“En esta etapa, la prioridad inmediata del banco central es lo que está sucediendo con el mercado de divisas. Esperamos que continúen interviniendo para reducir la volatilidad allí. Este último es el impacto de esa intervención en la liquidez. Y agregarán liquidez según sea necesario”.
Tailandia y Filipinas podrían verse obligadas a revertir una política monetaria moderada a pesar de que los mayores costos del combustible perjudican a sus economías, dijo Toru Nishihama, economista jefe de mercados emergentes del Daiichi Life Research Institute en Tokio.
“Muchos bancos centrales enfrentarán decisiones difíciles porque están bajo presión tanto del mercado como del gobierno”, dijo Nishihama. “Si no hay un conflicto claro, el riesgo de deflación aumenta cada día”.
Los mercados bursátiles cayeron y el dólar de refugio seguro subió en Asia el lunes (9 de marzo de 2026) cuando el petróleo superó los 110 dólares el barril. Esto ha generado temores de una guerra prolongada en Asia occidental que afecte el suministro mundial de energía y una mayor inflación que podría obligar a los bancos centrales a aumentar las tasas de interés.
Esta compensación es especialmente fuerte para países con economías altamente productivas, como Corea del Sur y Japón. que depende del comercio mundial, un mercado estable y costos de materias primas baratos. Todo esto se ha visto socavado por la creciente crisis de Oriente Medio.
El Banco Central de Corea del Sur, que mantuvo los tipos de interés sin cambios en febrero, puede parecer más nervioso. Si la inflación continúa por encima del objetivo porcentual, dijo Kim Jin-wook, economista de Citigroup.
“En este punto, seguimos creyendo que es poco probable que el Banco de Corea aumente la tasa de política en respuesta a precios del petróleo más altos de lo esperado”, con las medidas del gobierno para controlar los precios del petróleo para limitar el traspaso del petróleo después de la inflación, dijo Kim.
‘Piensa en lo impensable’
Los bancos centrales de los mercados desarrollados, como la Reserva Federal, se enfrentan a la difícil tarea de equilibrar el crecimiento. Tasa de inflación y creciente presión política
El dilema es profundo para el Banco de Japón. Si los precios del petróleo crudo se mantienen en 110 dólares al año, eso podría reducir el crecimiento en un 0,39%, según el Instituto de Investigación Nomura. Esto tiene un impacto importante en la economía, con un potencial de crecimiento reducido aproximadamente entre un 0,5% y un 1%.
Pero a diferencia de lo que ocurrió en el pasado, donde se pudieron suspender las subidas de tipos, el BOJ tiene menos margen para ver las presiones sobre los precios en el pasado. con una inflación que supera el objetivo del 2% durante casi cuatro años.
Eso significa que el BOJ tendrá pocas opciones. Además de tener que repetir la política de subir continuamente los tipos de interés. Al mismo tiempo, todavía se encuentra en el período de tal movimiento. Eso podría provocar la ira de una administración hostil al aumento de los costos de endeudamiento. El analista dijo
Australia y Nueva Zelanda se caracterizan por el hecho de que sus diferentes ciclos económicos ponen a las autoridades en una situación difícil.
Los continuos aumentos de los precios del petróleo plantean riesgos para las expectativas de precios en Australia. La inflación ya se ha recuperado, dijo el economista jefe de Challenger, Jonathan Kearns, ex funcionario del Banco de la Reserva de Australia.
“Si las expectativas de inflación aumentan, esto es claramente alcanzable durante este momento en el que tenemos una inflación alta. Eso significa que los bancos centrales tendrán que mantener las tasas de interés más altas por más tiempo para hacer que la inflación vuelva a bajar”.
Nueva Zelanda enfrenta un desafío diferente. Esto se debe a que la economía lucha por recuperarse del impacto de pasadas subidas de tipos de interés.
“Sospechamos que el banco central y el RBNZ en particular podrían tener que soportar una mayor inflación en el corto plazo para evitar un mayor endurecimiento de la economía global”, dijo el economista jefe de Kiwibank, Jarrod Kerr.
Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, dijo el lunes que el aumento del 10% en los precios del petróleo continúa durante la mayor parte del año. Esto resultará en un aumento de 40 puntos básicos en la inflación global.
“Vemos que nuestra resiliencia se pone a prueba nuevamente por nuevos conflictos en el Medio Oriente”, dijo Georgieva en un simposio en Tokio. “Mi consejo para los responsables de la formulación de políticas en este nuevo entorno global es: piensen en lo impensable y prepárense para ello”.
publicado – 09 de marzo de 2026 14:20 h. TIC
