El otoño pasado, como capitalistas de riesgo estaban invirtiendo sumas récord en inteligencia artificialUn grupo de inversores se reunió para evaluar una nueva startup. La empresa Infinity Artificial Intelligence Institute creó un software para ajustar automáticamente los modelos de IA, haciéndolos más rápidos y económicos. El equipo fundador parecía fuerte y el mercado se estaba expandiendo rápidamente. La mitad de los inversores se mostraron cautelosos; la otra mitad vio signos de dólar. Uno de ellos calificó el acuerdo como un “absoluto éxito”.
Esta startup era real, al igual que los 100.000 dólares que los capitalistas de riesgo invirtieron en su ronda inicial. Pero los propios capitalistas de riesgo eran todos agentes de IA, parte de una nueva plataforma llamada EDADla Red Autónoma de Inversiones Comerciales.
Lanzada en 2025, ADIN utiliza IA para reemplazar a los analistas humanos involucrados en la negociación de empresas. Presente una propuesta de inicio y obtendrá un análisis detallado de su modelo de negocio y equipo fundador, una lista de problemas de diligencia debida y riesgos de cumplimiento, una estimación del mercado total al que se dirige y una valoración sugerida. ADIN cuenta con alrededor de una docena de agentes inversores diferentes, cada uno con una personalidad y una tesis de inversión distintas. Tech Oracle analiza la tecnología subyacente de una startup; el Unit Master evalúa los fundamentos financieros; Monopoly Maker, basado libremente en Pedro Thielbusca dominar el mercado. Cuando a la mayoría de los agentes les gusta una startup, sugieren cuánto debería asignar el fondo ADIN al negocio. La plataforma hace esto en aproximadamente una hora, en comparación con los días o semanas que le toma a un analista de una firma de capital de riesgo.
“El juego de riesgo no tiene una alta tasa de éxito”, dice Aaron Wright, cofundador de la empresa matriz de ADIN. Laboratorios de tributo. El enfoque actual –una especie de intuición intuitiva sobre quiénes y qué se convertirán en los grandes unicornios del mañana– produce “jonrones”, en los que una startup retorna 10 veces o más el capital invertido, sólo alrededor del 1% del tiempo. Tres dormitorios de los acuerdos de capital riesgo ni siquiera recuperan el coste del capital.
En opinión de Wright, los modelos de IA podrían mejorar significativamente esas probabilidades. Él cree que el capital de riesgo está entrando en la era del dinero, donde los métodos cuantitativos superan la intuición humana y todo el mundo empieza a conseguir más jonrones. “Cada vez más, estos sistemas podrán eliminar proyectos malos, centrarse en aquellos que tienen más éxito y también reducir el costo de operación de algunas de estas empresas”, dice Wright. En cuestión de años, cree que los agentes de IA podrían convertirse en algunos de los mejores capitalistas de riesgo del mundo.
¿Y cuándo sucede esto? “Puede que ya no exista Sand Hill Road”.
Pocos grupos de personas son más optimistas acerca de la IA que los capitalistas de riesgo, que colectivamente han invertido más de 200 mil millones de dólares en el sector de la IA el año pasado. Los avances en los modelos de IA han transformado la forma en que los inversores piensan sobre casi todas las empresas, en casi todas las industrias. Vinod Khosla, el fundador de Khosla Ventures, recientemente previsto que la IA reemplazará el 80 por ciento de las responsabilidades laborales para 2030. Sin embargo, muchos capitalistas de riesgo parecen subestimar el grado en que la IA podría afectar sus propios trabajos.
Marc Andreessen, el famoso capitalista de riesgo y cofundador de Andreessen Horowitz, dijo en un episodio de su podcast: El show de Ben y Marcque cuando la IA hace todo lo demás, el capital de riesgo puede ser “uno de los últimos campos que la gente todavía está haciendo”. El trabajo es más que simplemente emitir cheques, argumentó; también se trata de elegir las ideas adecuadas, en el momento adecuado, con las personas adecuadas y luego guiarlas hacia el éxito.
“Esto no es ciencia, esto es arte”, continuó Andreessen. “Si fuera una ciencia, eventualmente tendrías a alguien que simplemente llamara y obtuviera un 8 sobre 10. Pero en el mundo real, no es así. Estás en el negocio del azar. Hay una intangibilidad en ello. Hay un aspecto de sabor”.
