Anteriormente, en esta columna, analizamos la importancia del reequilibrio de la cartera objetivo. En este artículo, presentamos dos escenarios que requieren reequilibrio y describimos brevemente las reglas para cada uno.
¿Por qué es necesario ajustar el equilibrio?
El reequilibrio es el proceso de cambiar la asignación de activos de una cartera en función de sus objetivos. Supongamos que construye la cartera educativa de su hijo con una asignación de activos inicial de 60% en acciones y 40% en bonos, con un horizonte de 12 años. Supongamos que invierte en ETF para su asignación de acciones y en depósitos bancarios fijos para su asignación de bonos. Por lo tanto, las fluctuaciones en los rendimientos de la cartera pueden deberse principalmente a la asignación de acciones.
Hay dos razones por las que este reequilibrio de cartera es importante. Primero, debe reducir su asignación de acciones a medida que se acerque al horizonte temporal de sus objetivos. Porque cualquier rendimiento negativo en el mercado de valores, años más cerca de su objetivo, puede tener un impacto significativo en el valor de su cartera y en sus objetivos de vida.
Como regla general, para cualquier objetivo de vida más allá de su cartera de jubilación, es mejor utilizar un proceso de reequilibrio que comience cinco años después del final del período del objetivo. Y en segundo lugar, sus inversiones de capital implican el riesgo de perder beneficios no realizados.
El equilibrio puede ayudarle a reducir este riesgo. La regla de reequilibrio se puede definir de la siguiente manera: Se alcanza el criterio de pago. Esto es uno por ciento más el rendimiento esperado antes de impuestos de una inversión de capital. Cuando el rendimiento real es mayor que el rendimiento del criterio Ajuste el saldo según el alcance de su rendimiento real menos su rendimiento esperado antes de impuestos. Las reglas para el reequilibrio son diferentes para las dos situaciones. Pero es posible que no necesite reequilibrar cada año. Esto se debe a que se compensan dos factores: la carga fiscal (normalmente impuestos sobre las ganancias de capital a largo plazo) del reequilibrio; y los riesgos de la cartera si no se reequilibra. Tenga en cuenta que las reglas de equilibrio para el segundo escenario ya consideran la carga fiscal al crear la declaración calificada. Puede barajar el proceso de reequilibrio para reducir la carga fiscal en el primer escenario. He aquí cómo: si dos carteras objetivo entran en la zona de reequilibrio. (Los cinco años mencionados anteriormente) Puede optar por reequilibrar una cartera este año y otra el próximo. Depende del exceso de rentabilidad de cada cartera. El objetivo es aprovechar el límite de exención anual para las plusvalías a largo plazo.
(El autor ofrece un programa de capacitación para que las personas administren inversiones personales).
publicado – 02 de marzo de 2026 06:51 a. m. TIC
