“Nuestra estrategia es crear un corredor India-Japón, apoyando a las empresas japonesas para ingresar a la India y a las empresas indias para expandirse en el extranjero. Nuestro objetivo es reunir las fortalezas del Grupo Mizuho (banca comercial, banca de inversión y asesores boutique de clase mundial) en una oferta integrada; este modelo ha sido exitoso para nosotros en los EE. UU. Y estamos seguros de que también lo será aquí”, dijo Kato en el informe ET. Añadió que las consultas de los clientes relacionadas con la India han aumentado considerablemente en los últimos años. Aumentó en más del 50% solo en el año fiscal 2024.
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La declaración de Kato ofrece una ventana a por qué la institución financiera más grande de Japón está canalizando miles de millones de dólares hacia la India. Lo que pueden parecer transacciones separadas, como la adquisición de Avendus, una gran inversión de capital en el prestamista indio o una inversión en crédito del sector privado, es en realidad parte de una transformación estratégica más profunda. Los gigantes bancarios japoneses están creando oportunidades a largo plazo para la historia de crecimiento de la India.
Ventaja India
Para Mizuho, India no es simplemente otro puesto de avanzada de un mercado emergente. Es fundamental para una estrategia deliberada para crear un corredor de inversiones entre Japón e India. El banco está combinando sus fortalezas tradicionales en banca comercial con las capacidades ampliadas de banca de inversión obtenidas de Avendus. El objetivo es proporcionar una plataforma integrada que sirva a las empresas japonesas que ingresan a la India. Al mismo tiempo, apoya a las empresas indias que se expanden en el extranjero.
Kato enfatiza que las percepciones en Tokio han cambiado dramáticamente. “Las empresas japonesas ven ahora a la India como el mercado más prometedor. Una encuesta realizada por el Banco Japonés para la Cooperación Internacional ha clasificado a la India en el puesto número 1 a partir de 2022 y la inversión japonesa está prevista en 1,2 billones de yenes para 2025. Las discusiones en Tokio se centran en una mayor expansión en la India”, dijo a ET.
Leer más: NITI Aayog pide una misión comercial estructurada dirigida a Japón, Oriente Medio y Alemania, destacando las ventajas estructurales de la India: mercado fuerte de 1.400 millones, PIB en crecimiento, consumo fuerte. Un ecosistema digital vibrante y con profundas capacidades tecnológicas. También destacó las oportunidades del sector en semiconductores, materiales y energías renovables. Ésta es un área en la que las empresas japonesas tienen profundidad tecnológica y están explorando activamente la cooperación.
nueva frontera
La escala de la inversión japonesa en el sector financiero indio muestra cómo los bancos centrales y los servicios financieros desempeñan un papel en esta estrategia.
Los grandes bancos japoneses como Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Banking Corporation y Mizuho se están volviendo más activos en la India. La inversión de 4.450 millones de dólares de MUFG en Shriram Finance sigue a la adquisición de Avendus por parte de Mizuho el año pasado. SMBC compró una participación del 20% en Yes Bank por 1.600 millones de dólares. MUFG también invirtió más de 338,5 millones de dólares en DMI Finance Private, que posteriormente aumentó su participación al 20%. Mientras tanto, Daiwa Securities Group invirtió en Ambit
Kato explica este creciente interés en términos sencillos. “Dos razones: en primer lugar, la relación entre India y Japón, el gobierno y las personas es muy profunda; en segundo lugar, el sector financiero indio, incluyendo la banca, NBFC, gestión de activos y banca de inversión, está creciendo rápidamente. Los inversores japoneses se preparan para un crecimiento exponencial. No es un aumento en el sector financiero indio en los próximos años”.
La frase “exponencial, no marginal” refleja la ambición que impulsa las entradas de capital de Japón. El ecosistema de servicios financieros de la India no sólo se está expandiendo. Pero también es formal, profundo y trepidante.
La historia del crecimiento estructural de la India
La atracción es fundamentalmente estructural. India ofrece cada vez más cosas que Japón no puede, como mayores ingresos. Fuerte demanda de crédito El crecimiento impulsado por la infraestructura y una economía que se está ajustando rápidamente Los préstamos al comercio minorista y a las pequeñas empresas continúan expandiéndose. Esto está impulsado por la propiedad del vehículo. Para el consumo personal y la financiación de las mipymes, la proporción de préstamos sigue siendo relativamente baja. Como resultado, existe una importante oportunidad para la expansión empresarial.
La demografía de la India fortalece su caso. La fuerza laboral es joven y está en expansión. A esto se suma la creciente adopción de sistemas digitales e iniciativas financieras. Está creando una demanda sostenible en los segmentos de préstamos minoristas, mipymes y corporativos. Para los bancos familiarizados con los mercados maduros, esto representa un crecimiento a largo plazo.
Kato destacó cómo el ecosistema digital y el grupo de talentos tecnológicos de la India la han convertido en un centro de innovación. Para las empresas japonesas que buscan acceso al mercado e innovación rentable, la India ofrece una combinación interesante.
Las limitaciones estructurales de Japón
Por el contrario, el entorno bancario interno de Japón está limitado por realidades estructurales. El mercado es rico y está dominado por los “tres grandes” megabancos: MUFG, SMBC y Mizuho. La mayoría de los hogares y las empresas ya tienen bancos. Crecimiento demográfico negativo, envejecimiento de la sociedad y disminución de la demanda de crédito a los hogares.
Esto a pesar de que el Banco de Japón comenzó a aumentar las tasas de interés el año pasado después de un régimen de tasas de interés cero y negativas que duró una década. Estos cambios no modifican fundamentalmente la ecuación de crecimiento. Los márgenes de beneficio siguen siendo reducidos La débil demanda de crédito y la disminución de la población siguen siendo un obstáculo para la expansión a largo plazo. Muchos bancos regionales enfrentan poblaciones locales cada vez más reducidas y capacidades digitales limitadas. Esto conduce a la consolidación más que al crecimiento.
En tales condiciones, la diversificación internacional ha pasado de ser una elección estratégica a una necesidad estructural.
Los grandes bancos japoneses se enfrentan a un techo interno. El crecimiento natural en casa es lento. Las oportunidades para agregar nuevos clientes o ampliar los volúmenes de crédito son limitadas. Los mercados emergentes ofrecen escala Mayor penetración en los mercados financieros y mayor demanda de crédito
Entre ellos destaca la India. Una clase media en expansión impulsando la infraestructura y centrándose en políticas relativas al acceso a los servicios financieros. Esto crea una demanda de servicios bancarios sostenibles. Para los bancos japoneses, India ofrece oportunidades de crecimiento impulsado por el consumo. sin el lastre demográfico que define su mercado local. El aumento en las consultas de los clientes reportado por Kato indica que su incursión en India no se limita a tácticas de junta directiva. Esto refleja el deseo real de las empresas japonesas de insertarse en el ciclo de crecimiento indio.
Lo que se está revelando no es una asignación táctica de capital. Pero es un cambio estratégico a largo plazo. Los bancos japoneses se están posicionando para intermediar el comercio, la inversión y los flujos de capital entre los dos principales países asiáticos, que tienen complementariedades económicas más profundas. Para Mizuho, la adquisición de Avendus fortalecerá su cartera de banca de inversión para complementar la red de banca comercial de la compañía. Para MUFG y SMBC, sus participaciones en el prestamista indio ofrecen una expansión de los préstamos minoristas y para las mipymes de la India. Para firmas de corretaje como Daiwa, India es una plataforma para el crecimiento del mercado de capitales.
En el centro de este cambio está el elogio de Kato de que “las empresas japonesas ven a la India como el mercado más prometedor”.
