La economía global pasa de Trump a China

Las placas tectónicas geopolíticas se están moviendo nuevamente y los primeros temblores ya son visibles en todo el panorama global, con consecuencias significativas para las alianzas tradicionales, los mercados globales y el realineamiento del poder nacional.

Lo que vemos desarrollarse en el primer trimestre de 2026 parece cada vez más uno de esos momentos históricos de terremotos; no por un titular al respecto. Presidente Donald Trumpo un solo momento como el Primer Ministro de Canadá La ‘ruptura’ de Mark Carney en el discurso sobre el orden mundial en Davos o cualquier reunión bilateral o visita de Estado. Sin embargo, cuando se toma junto con el peso acumulado Gambito diplomático de alto nivel contra Beijing Hay algo estructural sucediendo en este momento en el camino -y mucho más en el horizonte- que requiere atención.

Tanto para los mercados como para las autoridades, el tráfico diplomático cuenta una historia sorprendente: el mundo está regresando a China.

Esta no es una situación sin precedentes. En los años posteriores al ingreso de China a la Organización Mundial del Comercio en 2001, líderes mundiales y ejecutivos corporativos realizaron visitas anuales a Beijing, similares a las realizadas por entusiastas estadistas y comerciantes durante la dinastía Qing, con la promesa de acceso al mercado, destreza manufacturera, escala y alcance de la producción, y el gran ritmo de crecimiento del PIB de China durante ese período. Esta fuerza gravitacional se extiende sobre la mayoría de las cosas. Xi JinpingEs el primer período de cinco años en el que China todavía vislumbra la promesa de mayores ganancias y oportunidades a partir de la moderación política y la contracción económica.

El impulso cambió significativamente en los años previos a la pandemia, y especialmente después de ella. Los shocks en la cadena de suministro, las prácticas comerciales coercitivas, el robo de propiedad intelectual, las restricciones de datos, la atención a los derechos humanos y la intensificación de la competencia geopolítica han endurecido las actitudes occidentales hacia Beijing. El lenguaje de “eliminación de riesgos” y “desacoplamiento” ha pasado de los círculos políticos de Washington a las salas de juntas de Estados Unidos y Europa. El tráfico diplomático no se ha detenido, sino que se ha desacelerado significativamente a medida que los gobiernos y las empresas reajustan su exposición a lo que se considera cada vez más un rival geopolítico y económico.

Lo que hace que el momento actual sea tan sorprendente es que esta tendencia parece estar revirtiendose, con cuidado y sin la excesiva exuberancia que ha definido la era post-OMC. El catalizador de este cambio no es una transformación en la gobernanza o la estructura económica de China, un cambio político sistémico o la visión que Beijing tiene de Occidente. Por más difícil que sea para muchos en Washington aceptarlo, se trata de una creciente sensación de volatilidad proveniente del propio Washington, una constatación preocupante para el establishment de seguridad nacional estadounidense y aún más difícil de digerir para los aliados.

Este realineamiento fue especialmente visible en Davos, donde Trump asistió abiertamente. fue burlado El presidente francés, Emmanuel Macron, criticó a Canadá por su insuficiente gratitud y calificó a la OTAN como un pozo de dinero. Su exigencia falsa Los aliados de la OTAN no están sirviendo en el frente de Afganistán, Luego caminé de regresoreforzó una sensación más amplia de que los tiempos y las realidades estaban cambiando. Pero el desprecio por Europa no empezó aquí. Ha estado construyendo desde VP El sorprendente discurso de JD Vance En la Conferencia de Seguridad de Munich del año pasado, donde los socios europeos fueron condenados públicamente. Desde entonces, este cambio de tono se ha reflejado en las capitales europeas.

datos de opinión pública sugiere que este cambio de paradigma no se toma a la ligera. Encuestas recientes en Alemania muestran que el 71% de los encuestados ahora ven a Estados Unidos como un enemigo, mientras que las encuestas en todo el continente muestran que sólo el 16% todavía describe a Estados Unidos como un aliado. Estas cifras indican más que decepción; representan una recalibración de la percepción de riesgo de los aliados. El riesgo es una de las monedas más importantes en geopolítica, y Washington lleva años creando una elaborada arquitectura de riesgo en torno a China. Ahora esta arquitectura parece estar invertida.

Los líderes europeos y el imperativo del “poder medio”

Beijing no diseñó este cambio de paradigma, pero está en condiciones de beneficiarse de él si juega bien sus cartas. Durante el año pasado, un desfile constante de líderes aliados marchó hacia China. Cada visita se basó en intereses económicos nacionales y, si bien la confianza en China sigue siendo limitada, la confianza en Washington ahora parece menos segura o más bien más riesgosa.

presidente de francia El cortejo de Macron a Pekín Refleja el llamado a la “autonomía estratégica” de Europa. Rey Felipe VI de España Establece el tono para las visitas China-Europa mucho simbolismo de “asociación”. primer ministro británico Keir Starmer visitó Pekín y reabrió diálogos a nivel estratégico y profundizó la cooperación financiera, incluida una infraestructura ampliada de compensación de renminbi en Londres, compromisos para promover la cotización cruzada a través de mecanismos como el esquema de vinculación de acciones entre China y el Reino Unido, y un sistema institucional que da forma a los flujos de capital globales al tiempo que fortalece la influencia financiera global de China.

Los líderes de Irlanda también viajaron, mientras Australia buscaba estabilidad después de años de intensas fricciones comerciales, recriminaciones y represalias. India y Beijing interactuaron a nivel de cumbre a pesar de las actuales tensiones fronterizas a lo largo de la frontera del Himalaya. El siguiente es el canciller alemán Friedrich Merz, cuya visita es particularmente importante dado el papel central de Alemania en las cadenas de suministro industriales de Europa y la industria automotriz que pende de un hilo. Perdiendo cuota de mercado global frente a los competidores chinos.

Considerados individualmente, estos viajes son ejercicios pragmáticos de política económica. Vistos en conjunto, estos reflejan la creciente acción de lo que Carney describe como el imperativo de reequilibrio de las “potencias medias”, estados lo suficientemente grandes como para dar forma a los resultados globales y que no quieren quedar atrapados en la inestabilidad de las grandes potencias. La promesa de esta estrategia de cobertura reside en la diversificación, la opcionalidad diplomática y el aislamiento de los shocks arancelarios. El peligro de esto radica en la fragmentación global, las alianzas debilitadas y una China que se embolsa una nueva influencia sin ofrecer apertura o generosidad a cambio.

Desconfianza hacia China y una importante reunión en Munich

A medida que avanza la Conferencia de Seguridad de Munich, hay señales de tensión que involucran tanto a Estados Unidos como a China. El canciller alemán Merz dijo: En su discurso del primer día de la conferencia del viernes, afirmó que “el orden internacional basado en derechos y normas está siendo destruido actualmente”, y en inglés afirmó que Estados Unidos “no puede hacer este trabajo solo” y llamó a los estadounidenses “amigos”.

La historia advierte sobre un realineamiento internacional hacia China. En 2017, Xi Jinping fue a Davos y pronunció un discurso que fue tan bienvenido y celebrado como el de Mark Carney; Este discurso fue una fuerte defensa del libre comercio y la globalización frente a la agenda proteccionista de Trump 1.0. Durante un breve tiempo, China fue presentada como una alternativa y un refugio seguro, pero Beijing no cumplió esta promesa; en cambio, marcó el comienzo de una era de diplomacia de guerreros lobo. Es ciertamente posible que China también desperdicie este momento.

Signos de fricción Ya es visible con China. El informe previo a la Conferencia de Seguridad de Munich de este año destacó las tensas relaciones institucionales entre Bruselas (instituciones de la UE) y Beijing, incluido el acceso diplomático limitado, disputas no resueltas sobre el exceso de capacidad industrial y acusaciones de alineación de China con Rusia. Si bien se considera que la interacción bilateral aumentará en 2026, la desconfianza institucional de la UE hacia China continúa.

Por este motivo Munich cobra gran importancia. Tanto Washington como Beijing necesitarán tranquilizar a los europeos heridos. El Secretario de Estado Marco Rubio encabezará la delegación oficial de Estados Unidos y estará bajo intenso escrutinio después del desempeño de Vance el año pasado. China, sin embargo, necesita hacer más que ofrecer calidez retórica en el podio si espera mantener su impulso de 2026.

Estar al tanto de todo esto es algo que el presidente Trump espera Visita a Beijing a principios de abril.Para China, es la joya de la corona de las visitas diplomáticas. Después de recibir a los aliados de Estados Unidos, Xi Jinping también recibirá al presidente estadounidense, lo que refuerza la narrativa de China de que la diplomacia global todavía se está acercando a Beijing. En la narrativa de Beijing, el Reino Medio ha regresado.

Pero la sustancia será más importante que el simbolismo. Las autoridades chinas ya han manifestado presión Ventas de armas en Taiwán. Bajo administraciones anteriores, incluida mi época en la administración Obama, esa presión enfrentó obstáculos legales en virtud de la Ley de Relaciones con Taiwán, que exigía que Estados Unidos proporcionara capacidades de defensa a Taiwán. El enfoque más discrecional de Trump complica esta dinámica.

Si Beijing expresa sus demandasWashington debe hacer su propia declaración Amnistía para Jimmy Lai Garantizar una cooperación concreta y mensurable en relación con Ucrania. La participación sin reciprocidad indica que la opresión proporciona acceso a un costo mínimo.

Todo esto subraya por qué el reequilibrio geopolítico que está en marcha se extiende mucho más allá de la diplomacia. El sistema global no se está realineando totalmente hacia China, sino a medida que los aliados se protegen y las potencias medias afirman su autoridad y Estados Unidos presiona a los aliados en lugar de a los enemigos. La historia muestra que el mundo ha recurrido a China antes con la creencia en el crecimiento y las oportunidades infinitas, y luego rápidamente ha retrocedido debido a tensiones y shocks geopolíticos. Ahora parece que las empresas están siendo arrastradas cautelosamente y pragmáticamente hacia atrás una vez más, por opciones limitadas y necesidad estratégica más que por confianza en la buena voluntad de China.

A medida que esta tendencia cobra impulso, está remodelando el espacio en el que debe operar el comercio global; Afecta la forma en que las empresas regresan a China mientras se protegen contra la sobreexposición, cómo se relacionan con las potencias medias en busca de opcionalidades estratégicas y cómo compiten en terceros mercados contra las empresas chinas que ahora se están globalizando. Está cambiando la asignación de capital en las esferas geopolíticas, forzando un reajuste de la alineación, conduciendo a un rediseño de la arquitectura de la cadena de suministro e introduciendo una forma más compleja de exposición a dos Estados que involucra tanto a Estados Unidos como a China. Las empresas no pueden permitirse el lujo de malinterpretar o tergiversar este hito o descartarlo como un fenómeno temporal de Trump. Es cierto que él inició esta tendencia, pero las fallas geopolíticas probablemente seguirán cambiando y, si se materializa por completo, esta será la más grande.

—Con Dewardric McNealdirector general y analista senior de políticas en Longview Global y colaborador de CNBC