El dólar canadiense vuelve a subir frente al dólar Pero los observadores de divisas dicen que esto no debe confundirse con fortaleza. Incluso si los comerciantes deshacen sus apuestas con locos.
“Cuando se mira el dólar canadiense ponderado por el comercio, no se incluyen los dólares estadounidenses. No ha hecho nada en los últimos dos meses. Y de hecho, está muy por detrás de muchas monedas, así como de nuestros hermanos exportadores de materias primas en Australia y Nueva Zelanda”, dijo David Rosenberg, presidente de Rosenberg Research & Associates Inc.
Dijo que el dólar canadiense debería tener un desempeño mucho mejor dado lo que están haciendo los mercados de materias primas. Se basa en los precios históricos del oro, la plata y el cobre. y el reciente aumento de los precios del petróleo crudo.
Este año la moneda ha bajado un 4,5% frente al dólar australiano y un 3,5% frente al dólar neozelandés.
Rosenberg dijo que los dos países de Australasia tenían suficiente demanda interna para sostener tasas de interés más altas. y ha promovido el desarrollo de su sector de recursos. y relaciones comerciales más estrechas con Asia. Aquí es donde tiene lugar la mayor parte del crecimiento mundial.
“Canadá no tiene ninguna de estas características. Es triste decirlo”, dijo Rosenberg.
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El aparente odio del presidente Donald Trump hacia Canadá hace que este lunático sea menos atractivo para los inversores.
“Si usted es un inversionista global en divisas y puede elegir entre dos monedas de materias primas: Canadá o Australia, no necesita un título en finanzas para saber cuáles son las opciones obvias”, dijo.
Shaun Osborne, estratega cambiario jefe del Banco de Nueva Escocia, dijo que otras diferencias entre Australia y Canadá incluyen tasas de interés históricamente más altas y un dólar australiano más débil. Está “más ligada a los metales industriales”, mientras que la moneda de Canadá está más estrechamente ligada a la energía.
También dijo que los términos de intercambio en Australia -una medida de los precios de exportación a los precios de importación- eran más fuertes que en Canadá.
“El dólar australiano es ligeramente más útil en relación con los precios de los metales”, afirmó.
Aunque el dólar canadiense se ha quedado rezagado en relación con la mayoría de las demás monedas importantes, los inversores parecen estar tomando algo de holgura al pasar de apuestas netas cortas a apuestas netas largas por primera vez desde agosto de 2023, según Osborne.
En vez de apostar por un loco miró hacia atrás
Cambio hacia una visión a la baja del dólar estadounidense a medida que los inversores reevalúan su exposición al dólar
Índice del dólar estadounidense e índice del dólar estadounidense ponderado por el comercio Dos indicadores del desempeño del dólar cayeron un 1,6% y un 1,3%, respectivamente.
El loco se hizo eco de esos movimientos. Esta cifra cayó por debajo de los 72 centavos de dólar a mediados de enero. Pero desde entonces ha vuelto a subir y el martes está poniendo a prueba el nivel de 74 centavos de dólar.
Índice ponderado por el comercio para locos Excluyendo el dólar estadounidense, ha bajado un 1 por ciento desde principios de año y un 3 por ciento desde el verano.
Osborne calificó el cambio hacia la compra de patrimonio neto como “significativo”, pero dijo que los inversores no eran más optimistas con respecto a Mad Men.
“Los cambios de posición que hemos visto son relativamente menores”, dijo. “Yo diría que es un respaldo de bajo sentimiento hacia el dólar canadiense”.
Rosenberg dijo que lo más revelador sobre el cambio en la posición de los inversores fue su apuesta a largo plazo por el dólar australiano. Peso brasileño y peso mexicano, todas ellas consideradas monedas de materias primas. Esto supera con creces al dólar canadiense.
Por ejemplo, los contratos largos netos en dólares australianos ascendieron a 26.000, mientras que los contratos canadienses se mantuvieron “planos” al mismo tiempo. Los contratos a largo plazo para pesos y dinero real son de 90.000 y 31.000, respectivamente, dijo Rosenberg.
Para 2026, el dólar australiano será la principal opción para Monex Europe Ltd., un especialista en divisas con sede en el Reino Unido.
“La moneda australiana entra en 2026 como una de nuestras expresiones duraderas de sólidos fundamentos internos y exposición al crecimiento de China”, dijo Nick Rees, jefe de investigación macro de Monex, en una perspectiva monetaria global, y agregó que Monex espera que el dólar australiano se fortalezca junto con el oro. Debido a la sensibilidad a los metales preciosos.
“¿Por qué estamos (Canadá) tan por detrás de nuestros competidores en materias primas?” dijo Rosenberg.
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