“Los fundamentos han mejorado un poco”, dijo Smith. (Luke Sharrett/Bloomberg)
Principales ventajas:
- Cummins espera pedidos anticipados de camiones pesados más fuertes a fines de 2026, ya que las flotas planean las reglas de emisiones de 2027.
- El aumento de los pedidos y la mejora de los fundamentos respaldan una perspectiva de mercado más optimista para la empresa.
- El crecimiento en los sistemas y la distribución de energía ayudó a compensar la debilidad en los servicios pesados, aumentando los ingresos y las ganancias trimestrales.
Cummins está considerando pedidos anticipados de camiones pesados en Estados Unidos más fuertes de lo esperado mientras el fabricante de motores se prepara para el lanzamiento de productos antes de la introducción de regulaciones de emisiones revisadas, dijeron los altos ejecutivos de la compañía. dijo el 5 de febrero.
Sin duda, un panorama más optimista es bienvenido después de lo que el director financiero, Mark Smith, llamó “un largo período de sequía” para el sector de camiones pesados en América del Norte.
Las expectativas de una precompra de material rodante por parte de flotas a finales de 2025 y más allá, antes de regulaciones más estrictas sobre las emisiones de óxido de nitrógeno en 2027, impulsaron las previsiones de analistas y fabricantes de camiones antes de que la administración Trump paralizara los procedimientos.
Pero una precompra es ahora una perspectiva cada vez mayor.
“Es bastante inusual tener este nivel de incertidumbre tan cerca de la fecha de implementación regulatoria. Por lo tanto, la indicación de la EPA a fines del año pasado… de que seguirán adelante con la regla NOx 27 fue un paso importante para brindar mayor certeza regulatoria”, dijo la directora ejecutiva Jennifer Rumsey.
Se espera que la Agencia de Protección Ambiental mantenga en vigor un requisito de la era Biden de que las emisiones de NOx para los camiones pesados caigan de 200 mg/hp-hora a 35 miligramos por caballo de fuerza. Se espera que la agencia publique una regla actualizada en marzo o abril.
Y Smith y Rumsey dijeron a los analistas durante la conferencia telefónica sobre las ganancias del cuarto trimestre de 2025 de Cummins el 5 de febrero que las compras previas a la compra, junto con un repunte en los niveles de producción de camiones pesados en carretera debido a la demanda cíclica de reemplazo de flotas, impulsarían los envíos de motores en la segunda mitad de 2026.
“Suponemos que veremos algunas compras anticipadas en la segunda mitad del año. [the] año. Ya sabes, hay una combinación de salida natural del ciclo descendente para el mercado de camiones, con más estabilidad y tarifas que harán que los clientes comiencen a comprar camiones nuevamente y luego a realizar pedidos por adelantado en la segunda mitad del año, pero realmente estamos observando para tratar de entender cuánto será eso”, dijo Rumsey.
Smith añadió: “Los fundamentos han mejorado un poco”.
Informe de ganancias del cuarto trimestre de 2025 de Cummins
“Vimos fuertes pedidos en diciembre, mejoras en los pedidos el mes pasado, pero… eso fluye a lo largo del año. Creo que todos estamos observando y ‘cautelosamente optimistas’ es lo que yo diría. Y luego, ya sabes, si la demanda comienza a fortalecerse, ¿con qué rapidez puede volver a flexionarse la base de suministro? Porque cayó bruscamente el año pasado. Así que esas son las cosas a las que hay que prestar atención”, señaló Rumsey.
Rumsey y Smith señalaron que los lanzamientos de productos Cummins estaban encaminados en 2026, antes de la implementación de las regulaciones revisadas.
Cummins espera que la producción de camiones pesados en América del Norte esté entre 220.000 y 240.000 vehículos, que calculó se mantendría estable hasta 2025, hasta un 10% más. La compañía espera que la producción de camiones medianos en América del Norte esté en el rango de 110.000 a 120.000 vehículos, también estable para un aumento del 10%.
Cummins, con sede en Columbus, Indiana, vendió 23.300 motores para camiones pesados en el trimestre más reciente, una disminución del 20,7% en comparación con los 29.400 motores en el mismo período del año anterior. El trimestre más reciente vio una reducción del 9,1% en los envíos de motores medianos a 68.800 unidades, desde 75.700 en el mismo período 12 meses antes.
En general, en 2025, Cummins vendió 101.900 motores para camiones de servicio pesado, una caída del 23,3% en comparación con los 132.900 motores de 2024. Las ventas de motores de servicio mediano Cummins cayeron un 9,6% a 280.500 desde 310.300 unidades en 2024.
La división de motores de Cummins reportó ingresos de 2.600 millones de dólares en el trimestre más reciente, un 4 % menos que los 2.720 millones de dólares del cuarto trimestre de 2024.
Sin embargo, la debilidad en los mercados de camiones pesados, particularmente en América del Norte, fue compensada por precios más altos, mayores ventas de generación de energía y un aumento en las ventas de motores de recogida cuando se contabilizaron todas las divisiones de Cummins.
Cummins informó unos ingresos netos en el cuarto trimestre de 593 millones de dólares, un aumento del 29,5 % en comparación con los 418 millones de dólares del mismo período de 2024. Los ingresos del cuarto trimestre de la compañía totalizaron 8,54 mil millones de dólares, un aumento del 1 % desde los 8,45 mil millones de dólares.
La división de sistemas de energía de la compañía experimentó un aumento de ventas del 11 % a 1.900 millones de dólares desde 1.740 millones de dólares en el mismo período del año anterior.
Los ingresos en América del Norte aumentaron un 15% y las ventas internacionales aumentaron un 8%, impulsadas principalmente por la demanda de los centros de datos en América del Norte, China y Asia-Pacífico, dijo.
Además, la división de distribución reportó ingresos de $3,290 millones de dólares para los tres meses terminados el 31 de diciembre, un 7% más que los $3,070 millones de dólares del año anterior, y las ventas en América del Norte aumentaron un 10% debido al uso del centro de datos.
Además de la débil demanda de camiones pesados, los aranceles perjudicaron los resultados financieros del cuarto trimestre de Cummins, dijo la compañía, con una perspectiva mixta para 2026.
Sección 232 importaciones de camiones pesados y repuestos revelado en octubre Sigue siendo un área de incertidumbre para Cummins y los fabricantes de camiones.
“El impacto bruto de los aranceles acumulados durante el año, los titulares fueron una cosa, pero tomó algún tiempo para que esos costos comenzaran a filtrarse a través de la cadena de suministro, gestionando, negociando y optimizando. Pero el cuarto trimestre fue claramente el mayor impacto en el crecimiento”, dijo Smith.
“Todavía están trabajando en los detalles del programa de compensación del motor. Así que estamos esperando claridad sobre cómo funcionará”, dijo Rumsey, añadiendo que se esperan más detalles después del final del primer trimestre.
