Las fusiones y adquisiciones en el transporte se desaceleraron ante los vientos en contra de 2025

El sector del transporte sufrió una desaceleración Actividad de fusiones y adquisiciones en 2025 en medio de los continuos vientos en contra y la incertidumbre del mercado, según un informe de Tenney Group.

El Informe Anual de Fusiones y Adquisiciones de 2026, publicado el 13 de enero, mostró que el volumen global de acuerdos para el sector de transporte y logística disminuyó un 21,7% a 1.150 desde 1.468 en 2024. Esto sigue a algunos años de volumen decreciente, con 1.797 acuerdos en 2021. El Grupo Tenney discutió los resultados durante una presentación realizada en asociación con la Truckload Carriers Association.

“Todos hemos estado en una montaña rusa en los últimos años y pensamos que tal vez ya habíamos superado la última colina”, dijo Beau McGinnis, vicepresidente del Grupo Tenney. “Pero el viaje nos sorprendió una vez más, lo cual tal vez sea solo el viaje en este momento. Pero 2025 parecía que sería potencialmente un año de recuperación. Yo diría que fue más bien un año de ajuste”.

McGinnis añadió que el entorno operativo del año pasado introdujo nuevos desafíos. Señaló las tarifas y una aplicación más estricta de los estándares de las licencias de conducir comerciales. Pero espera que la recuperación continúe y se siente optimista en 2026.

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“No creo que nadie pensara que esto continuaría durante todo el año”, dijo Spencer Tenney, director ejecutivo de Tenney Group. “Al contrario de lo que la gente piensa en ejecutar fusiones y adquisiciones, la mayor parte de la energía se utilizó sólo para tratar de mantenernos a flote y… compensar algunos de los continuos gastos en aumento en todos los ámbitos para las operaciones de transporte y logística”.

Tenney señaló que la actividad empresarial ha persistido a pesar de los vientos en contra. Esta actividad provino principalmente de compradores que buscaban adquisiciones estratégicas que ampliaran su escala y amplitud de servicios. Señaló que los vendedores que llamaron su atención se aislaron de los riesgos de la política comercial.

“Hubo varias personas que tuvieron una mayor exposición, lo que los puso en mayor riesgo de, lamentablemente, no poder cerrar un trato”, dijo McGinnis. “Los acuerdos que se hicieron fueron en general bastante aislados o tenían soluciones que los compradores querían en este entorno más complejo. Y cuando pensamos en el riesgo de política comercial, eso seguirá siendo cierto en cierto modo en 2026, pero sin duda fue una variable muy importante con la que tuvimos que lidiar en 2025”.

McGinnis añadió que las empresas especializadas también han llamado la atención de los compradores, ya que el entorno operativo más difícil los ha llevado a buscar oportunidades y operaciones que estén mejor equipadas para navegar en el mercado. Pero en términos más generales, el informe mostró que el volumen de operaciones trimestrales se desaceleró de manera constante a lo largo de 2024 y 2025. Esto se debió a un retraso en la toma de decisiones y una ejecución cautelosa en un contexto de continua incertidumbre en el mercado.

“Vemos estos anuncios y pensamos, oh, esto refleja el entorno empresarial actual, cuando en realidad refleja el entorno empresarial de hace ocho a 12 meses, porque ese es el entorno necesario para que la conversación despegue”, dijo Tenney. “Y si nos fijamos en la primera mitad de 2025, ahí es donde tuvimos la máxima perturbación, y para mucha gente, fue entonces cuando muchas conversaciones que deberían haber despegado nunca comenzaron”.

A lo largo de 2025, el presidente Donald Trump impulsó agresivamente los aranceles como parte de su agenda comercial. Su objetivo es renegociar acuerdos comerciales más favorables, pero el impacto más inmediato ha sido la incertidumbre del mercado a medida que las empresas intentan comprender estas políticas. El Grupo Tenney descubrió que esto también afectó la actividad de fusiones y adquisiciones, ya que resultó difícil valorar las empresas.

“[The tariffs] “También obstaculizó el proceso de suscripción y compra en general”, dijo McGinnis. “Fue básicamente una montaña rusa, que no sólo dificulta hacer negocios, sino que también dificulta aún más el intento de evaluar un negocio. Y entonces, para los compradores que dijeron que necesitamos entender cómo esto afecta su operación, hubo muchas partes móviles”.

McGinnis añadió que este entorno operativo ha dejado a muchas empresas de calidad luchando por completar sus acuerdos. Los riesgos eran demasiado pronunciados dadas las ya difíciles condiciones del mercado. Vio que la diligencia, los costos y el tiempo requeridos para cerrar acuerdos aumentaron de una manera que ralentizó y paralizó muchas actividades.

“Para las personas que crearon empresas, que crearon fondos, que tenían estrategias claras y socios operativos sólidos, había una serie de oportunidades”, dijo McGinnis. “Donde hay disrupción, hay oportunidades. Por eso creo que los compradores financieros, específicamente, han visto interés en el espacio en 2025. Creo que eso probablemente continuará aquí hasta 2026”.

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