Lo que comenzó como una misión de investigación para Netflix culminó en uno de los mayores acuerdos de medios de la última década y uno que se espera que remodele el panorama global del negocio del entretenimiento, dijeron a Reuters personas con conocimiento directo del acuerdo. Netflix anunció el viernes que llegó a un acuerdo para comprar la división de televisión, estudios de cine y streaming de Warner Bros. Discovery por 72.000 millones de dólares.
Aunque Netflix restó importancia públicamente a las especulaciones sobre la compra de un importante estudio de Hollywood en octubre, El pionero del streaming lanzó su sombrero al ring cuando Warner Bros. Discovery inició una subasta el 21 de octubre después de rechazar un trío de ofertas no solicitadas de Paramount Skydance.
Inicialmente impulsados por la curiosidad sobre su negocio, los ejecutivos de Netflix rápidamente reconocieron la oportunidad presentada por Warner Bros. y la capacidad de ofrecer el extenso catálogo de películas y programas de televisión del estudio centenario a los suscriptores de Netflix. Los títulos de biblioteca son valiosos para los servicios de streaming, ya que estas películas y programas pueden representar el 80% de la audiencia, según una persona familiarizada con el negocio.
Las unidades de negocio de Warner Bros., especialmente su unidad de promoción y distribución teatral y su estudio, eran complementarias a Netflix. El servicio de streaming HBO Max también se beneficiaría de los conocimientos adquiridos hace años por el líder del streaming Netflix, que acelerarían el crecimiento de HBO, según una persona familiarizada con la situación. Netflix ha comenzado a coquetear con la idea de adquirir el estudio y los activos de transmisión, dijo a Reuters otra fuente familiarizada con el proceso, después de que WBD anunciara en junio planes para dividirse en dos empresas que cotizan en bolsa, separando sus redes de televisión por cable en declive pero generadoras de efectivo de Warner Bros. Los legendarios estudios de HBO y el servicio de transmisión HBO Max.
Netflix y Warner Bros. no respondieron a las solicitudes de comentarios.
El trabajo se intensificó este otoño cuando Netflix comenzó a competir por activos contra Paramount y Comcast, matriz de NBCUniversal.
Warner Bros. comenzó la subasta pública en octubre después de que Paramount presentara la primera de tres ofertas crecientes por la compañía de medios en septiembre. Fuentes familiarizadas con la oferta dijeron que Paramount tenía la intención de adelantar la separación planificada porque la división dañaría su capacidad para combinar negocios de redes de televisión tradicionales y aumentaría el riesgo de que el estudio lo superara en la oferta como Netflix.
En ese momento, el banquero JPMorgan Chase & Co estaba aconsejando al CEO de Warner Bros Discovery, David Zaslav, que considerara revertir el orden de rotación planeado, eliminando primero la unidad Discovery Global que comprende los activos de televisión por cable de la compañía. Eso le daría a la compañía más flexibilidad, incluida la opción de vender sus activos de estudio, transmisión y contenido, lo que los asesores creen que atraería un gran interés, según fuentes familiarizadas con el asunto.
Los ejecutivos del servicio de streaming y su equipo asesor, que incluía a los bancos de inversión Moelis & Company, Wells Fargo y el bufete de abogados Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom, habían realizado llamadas matutinas diarias durante los últimos dos meses, dijeron las fuentes. El grupo trabajó durante la semana de Acción de Gracias, incluidas varias llamadas el Día de Acción de Gracias, para preparar una propuesta antes de la fecha límite del 1 de diciembre.
La junta directiva de Warner Bros se reunió de manera similar todos los días durante los últimos ocho días previos a la decisión del jueves, cuando Netflix presentó la oferta final que las fuentes describieron como la única oferta que consideraron vinculante y completa, dijeron fuentes familiarizadas con las deliberaciones.
La junta estuvo a favor del acuerdo con Netflix, que traería beneficios más inmediatos que el de Comcast. La empresa matriz de NBCUniversal ha propuesto fusionar su división de entretenimiento con Warner Bros. Discovery, creando una unidad mucho más grande que rivalizaría con Walt Disney. Pero llevaría años ejecutarlo, dijeron las fuentes.
Comcast se negó a hacer comentarios.
Aunque Paramount aumentó el jueves su oferta a 30 dólares por acción para toda la compañía por un valor accionario de 78 mil millones de dólares, según fuentes familiarizadas con el acuerdo, la junta directiva de Warner Bros. estaba preocupada por la financiación, dijeron otras fuentes.
Paramount no quiso hacer comentarios.
Para tranquilizar al vendedor sobre lo que se espera sea una revisión regulatoria importante, Netflix presentó una de las tarifas de terminación más altas en la historia de las fusiones y adquisiciones, de 5.800 millones de dólares, una señal de su creencia de que obtendría la aprobación regulatoria, dijeron las fuentes. “Nadie quema 6 mil millones de dólares sin esa convicción”, dijo una de las fuentes.
Al cierre de esta edición, el jueves por la noche, cuando Netflix supo que su oferta había sido aceptada, noticia que fue recibida con aplausos y vítores en una llamada grupal, un ejecutivo de Netflix confió que pensaban que solo tenían un 50% de posibilidades.
Publicado – 8 de diciembre de 2025, 9:15 a. m. IST
