La energética española Repsol está explorando la posibilidad de una fusión inversa que involucre a su división upstream, informó Bloomberg, citando fuentes familiarizadas con el asunto.
Según se informa, la compañía está en conversaciones preliminares con varios socios potenciales, incluida la estadounidense APA Corp, anteriormente conocida como Apache Corp.
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Según las fuentes, se han producido las primeras conversaciones entre Repsol y APA. La empresa también se ha acercado a otros posibles socios para una transacción similar.
Una medida de este tipo podría ampliar las operaciones upstream de Repsol y proporcionar un camino más conveniente hacia una oferta pública.
Tras los informes sobre las conversaciones, las acciones de APA aumentaron hasta un 7,3% en Nueva York. Durante el año pasado, las acciones subieron alrededor de un 16%, valorando APA en aproximadamente 9 mil millones de dólares. Mientras tanto, las acciones de Repsol subieron hasta el 2,2%.
La agencia de noticias señaló que en 2022 Repsol acordó vender una participación del 25% en su unidad upstream a EIG Global Energy Partners, una firma de capital privado.
Esa transacción valoró la división en 19 mil millones de dólares, incluida la deuda, y tenía como objetivo respaldar una mayor expansión en los EE. UU., al tiempo que generaba capital para inversiones en iniciativas bajas en carbono.
Los ejecutivos de Repsol han indicado anteriormente que están preparando el negocio upstream para un potencial “evento de liquidez” como una salida a bolsa, previsto para 2026.
El mes pasado, el director general Josu Jon Imaz dijo a los analistas que las opciones que se están considerando incluyen una oferta pública inicial (IPO), una fusión inversa con una entidad que cotiza en Estados Unidos o la incorporación de un nuevo inversor privado.
Las personas familiarizadas con la situación advirtieron que las discusiones están en curso y es posible que no resulten en ningún acuerdo. Otras alternativas, como una salida a bolsa o la venta de una participación, siguen sobre la mesa.
Los portavoces de Repsol, EIG y APA declinaron hacer comentarios al respecto.
Durante el tercer trimestre (T3), la división upstream de Repsol reportó una producción de 551.000 barriles de petróleo equivalente por día (boepd).
Mantiene operaciones en EE.UU., México y Brasil, y avanza con la primera fase del proyecto Pikka en Alaska.
APA obtiene la mayor parte de su producción de su país de origen, principalmente de la Cuenca Pérmica y el Golfo de México, mientras que sus actividades globales se centran en el gas natural, según el informe.
El petróleo representa el 51% de la producción total de APA, el gas natural contribuye con alrededor de un tercio y los líquidos de gas natural el resto.
A medida que disminuyen los sitios de perforación premium en la Cuenca Pérmica, se dice que muchos operadores han reducido gastos y personal para optimizar las operaciones.
El sector petrolero estadounidense también ha experimentado una ola de consolidación a medida que las empresas buscan ganancias de eficiencia y escala de recursos.
En septiembre de 2025, la empresa de energía y recursos naturales del sudeste asiático MedcoEnergi acordó adquirir participaciones operativas en dos contratos de producción compartida en Sumatra del Sur, Indonesia, de Repsol por hasta 90 millones de dólares (1,5 billones de rupias).
