Pakistán está reduciendo su dependencia del GNL importado a medida que los precios globales volátiles y la depreciación de la moneda ejercen presión sobre la economía del país. El gobierno está posponiendo las entregas de gas y, en su lugar, está recurriendo al carbón, la energía hidroeléctrica y la energía nuclear. Mantener la estabilidad de la oferta y reducir los costos de importación. Carbón más barato y expansión de la capacidad de energía hidroeléctrica y nuclear. La mayoría de los cuales están financiados por China. Está cambiando la combinación energética del país. Pero la deuda todavía existe. Los contratos estrictos y las ineficiencias de la red hacen que la electricidad sea la más cara del sur de Asia.
Un importante comprador de GNL paquistaní es la empresa estatal Pakistan LNG Limited (PLL). Está negociando discretamente un nuevo calendario de entrega de GNL. Pospuso varios envíos de carga previstos para 2026 y solicitó aplazamientos adicionales ya que los precios spot siguen siendo volátiles. La cartera de GNL a largo plazo del país, que actualmente está dominada por contratos a largo plazo con QatarGas (3,8 millones de toneladas/año 2016-2031), la italiana Eni (0,8 millones de toneladas/año 2017-2032) y Socar de Azerbaiyán (0,8 millones de toneladas/año 2023-2028), se ha convertido en un pasivo a medida que la fórmula vinculada al Brent hace que las facturas de importación se disparen en términos de rupias. Subsidios gubernamentales que, cuando se les brinda protección al consumidor, se vuelven financieramente insostenibles. Mientras tanto, la depreciación de la moneda empeora el dolor. Esto a pesar de que Pakistán tiene cuidado de no vincular sus compromisos vinculantes al precio del JKM (que actualmente es 3 dólares por millón de BTU más alto que los precios vinculados al Brent) y a la reciente caída de los precios del petróleo. Esto reduce ligeramente el coste del contrato. Pero en términos absolutos, el GNL sigue siendo más caro que cuando Pakistán firmó el acuerdo de 15 años con Qatar.
Después de intensas negociaciones que comenzaron en agosto, PLL llegó a un acuerdo con QatarEnergy y Eni en octubre para posponer hasta dos cargamentos de GNL por mes hasta 2026. El acuerdo ahora solo se ha confirmado para el próximo año. Los futuros aplazamientos se revisarán en consonancia con la evolución del balance de gas de Pakistán. Mientras tanto, el acuerdo de suministro de Azerbaiyán, cuyo vencimiento original estaba previsto para finales de 2025, se ha prorrogado hasta 2028, a diferencia de los contratos de Qatar e Italia. que proporciona más flexibilidad. Esto permite a Pakistán recibir un envío por mes a un precio inferior al precio vigente en el mercado. No existen sanciones previstas en caso de que PLL abandone sus derechos de compra.
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Hace unos años Pakistán es un comprador de gas licuado en rápido crecimiento. y se ha convertido en uno de los impulsores clave de la demanda del mercado spot en el sur de Asia. Hoy está retrocediendo. El Ministro de Petróleo, Ali Pervaiz Malik, culpó públicamente a la fuerte dependencia del país de las importaciones de GNL por el estancamiento de la exploración interna de gas. La garantía de funcionamiento de la planta de regasificación de GNL (RLNG) obstaculiza la producción local. y obligar a los compradores gubernamentales a absorber costosos volúmenes de contratos. Incluso si la demanda es débil Según datos de la Autoridad Central de Compra de Energía (CPPA), la proporción de electricidad generada con GNL cayó del 20% en el primer trimestre de 2024 al 14% en el tercer trimestre de 2025, ya que el gobierno prioriza el carbón y las fuentes renovables. (principalmente energía hidroeléctrica) para reducir las importaciones Pero los cuellos de botella en la transmisión entre las redes del norte y del sur de Pakistán a menudo obligan a los operadores a abrir primero las plantas de RLNG, incluso si existen alternativas más baratas. lo que hace que el sistema sea ineficiente
El carbón y la energía hidroeléctrica se han convertido en las principales alternativas. A medida que los precios internacionales del carbón se desploman de un promedio de 400 dólares por tonelada en 2022 a alrededor de 100 dólares por tonelada en los primeros nueve meses de 2025, Pakistán está aumentando silenciosamente el papel del carbón en su combinación de producción. La proporción de carbón importado aumentó del 25% al 27% en los primeros 10 meses de 2025, y aproximadamente el 70% de todo el uso de carbón ahora se destina a centrales eléctricas. El gobierno también ha apoyado un mayor uso de las reservas internas. Reducirá la dependencia de las importaciones del 60% en 2020 a alrededor del 25% en 2024. La mayor parte del carbón importado todavía proviene de Sudáfrica (50-55%) e Indonesia (20%), pero la producción local, especialmente de los vastos depósitos de la provincia de Sindh, está ganando importancia. Las reservas recuperables de carbón de Pakistán superan los 186 mil millones de toneladas, de las cuales el 99% se encuentra en la provincia de Sindh. Sindh Engro Coal Mining Company (SECMC) opera minas que producen alrededor de 7 millones de toneladas por año, aunque el carbón del país es de menor calidad en comparación con las alternativas en Sudáfrica o Indonesia. Pero el precio medio es de 90-95 USD/tonelada. Lo hace más barato que el combustible importado. Esto refuerza el atractivo del carbón como fuente primaria de carbón.
La energía hidroeléctrica se está fortaleciendo aún más rápido Según Pakistan Electricity Review 2025, la participación de la energía hidroeléctrica en la producción aumenta al 30% en 2024 y continúa aumentando en 2025, cuando la producción en junio alcanzó un récord de 6.670 GWh por mes, o alrededor del 44% del suministro total de electricidad de ese mes. Las fluctuaciones estacionales siguen siendo un obstáculo. Pero la producción basada en agua parece ser un importante elemento disuasivo del impacto de los combustibles importados.
Al mismo tiempo, la energía nuclear ha seguido expandiéndose. La participación del sector nuclear en la combinación de producción de energía de Pakistán se triplicó del 8% en 2020 al 27% en 2025, generando aproximadamente 2.227 GWh de electricidad en enero de 2025. Pakistán actualmente opera seis reactores comerciales en las plantas de Karachi y Chashma, con una capacidad total de 3,3 GW, todos construidos por la Corporación Nuclear Nacional de China. Construcción del séptimo reactor Chashma-5 (capacidad 1.200). A partir de diciembre de 2024, se trata de un proyecto de 3.500 millones de dólares en el marco del Corredor Económico China-Pakistán (CPEC), lo que subraya el importante papel de Beijing en la transición energética del país.
La economía detrás de este cambio sigue siendo frágil. El costo de generar electricidad ha aumentado a medida que el combustible importado y la depreciación de la rupia han provocado un aumento de los precios de la electricidad. Según la Agencia Internacional de Energía, el componente del precio de la energía de Pakistán aumentó de 39 a 55 dólares por megavatio-hora entre 2019-20 y 2024-2025, mientras que el componente del precio de la capacidad disminuyó de 37 a 25 dólares por megavatio-hora. El cambio refleja mayores precios del combustible. Lo que incluso ante la estabilidad o la reducción de los costos operativos de las centrales eléctricas también hace subir los precios de la electricidad al consumidor. De hecho, las tarifas residenciales siguen un patrón: desde alrededor de PKR 25/kWh (USD 0,09) en 2023, suben a PKR 35-40 (USD 0,12-0,14) en 2024, antes de disminuir ligeramente en 2025 a medida que los precios del combustible se estabilizan. A pesar de esta moderación, la electricidad de Pakistán sigue estando entre las más caras de la región. Los continuos pagos por capacidad siguen erosionando el espacio fiscal.
Detrás de estas cifras se esconden limitaciones estructurales más profundas. La infraestructura energética de Pakistán está fuertemente financiada por deuda externa. Especialmente con los préstamos del FMI, el Banco Asiático de Desarrollo y China, muchas grandes centrales eléctricas y grandes líneas de transmisión construidas bajo el CPEC operan en condiciones de compra o pago o de capacidad de pago. Exige que Islamabad pague por su producción incluso si la demanda cae. Actualmente, aproximadamente entre el 20% y el 30% de la deuda externa del país se debe a acreedores chinos. Una carga agravada por los impuestos vinculados al dólar y las costosas garantías de proyectos. Si no hay asistencia continua del FMI, Pakistán también ha incumplido el pago de su deuda varias veces en los últimos años. La paradoja del ahorro de energía es que, si bien las empresas energéticas estatales obtienen ganancias, esas ganancias luego se agotan pagando compensaciones a los operadores privados. y de la ineficiencia de la red que no puede suministrar energía desde plantas más baratas. Cuando intervienen limitaciones de transmisión
El alejamiento de Pakistán del GNL es un ajuste práctico a las realidades de los precios globales. (Si resulta incómodo) El carbón, la energía hidroeléctrica y la energía nuclear están llenando el vacío. Pero cada uno tiene sus propias debilidades. Desde costos ambientales y dependencia del agua hasta largos ciclos de construcción y grandes deudas. La próxima crisis energética del país puede no tener nada que ver con la escasez. Pero se trata de asequibilidad: ¿puede la combinación desarrollada ofrecer energía confiable sin crear profundas tensiones financieras en el núcleo de la economía?
Por Natalia Katona para Oilprice.com
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