“Con una tasa efectiva del 35,7%, los impuestos en la India son significativamente más altos que en otros países emergentes, lo que coloca a la India en una posición desventajosa. Nuestro análisis de los datos comerciales hasta septiembre apunta a una resistencia razonable a este impacto que surge de la carga anticipada y la fragmentación de los mercados de exportación en productos seleccionados”, dijo Barclays.
El crecimiento continuo de las exportaciones de bienes exentos de aranceles estadounidenses hasta ahora incluye telecomunicaciones y productos farmacéuticos. También contribuye a esta flexibilidad.
“En nuestro caso base, no esperamos llegar a ninguna conclusión inmediata. Y se espera que la tasa impositiva caiga entre un 20 y un 25% sólo para finales de este año. Existe un mayor riesgo de que la tasa impositiva del 50% dure más allá de 2025”, dice el comunicado.
A partir del 27 de agosto, Washington impuso un arancel del 50% a la India. La mitad del cual es un impuesto sobre las compras de energía rusa. Las compras rusas de petróleo representaron el 33,9% de las importaciones totales de petróleo en términos de volumen entre abril y agosto de este año, menos que el 35,8% del año fiscal anterior.
India ha diversificado sus importaciones de petróleo. Se importa de un proveedor importante como Irak. Arabia Saudita, Emiratos Árabes Unidos y Estados Unidos aumentaron un 11%, 31%, 58% y 99% respectivamente interanual en abril-agosto, según datos de Barclays. La fragmentación de los mercados de exportación y un fuerte superávit de servicios probablemente mantendrán el déficit de cuenta corriente mientras continúan las negociaciones comerciales entre India y Estados Unidos. Barclays destacó que los forwards centrados en las exportaciones eran mucho más bajos que los observados en otros países emergentes.
“Aunque el déficit comercial acumulado entre abril y septiembre fue mayor de lo normal, el aumento de las exportaciones netas de servicios durante este período compensó con creces el creciente déficit comercial.
Septiembre fue el primer mes del aumento arancelario del 50% a las exportaciones a Estados Unidos. Los envíos a Estados Unidos cayeron un 12% año tras año en septiembre. Parte de esto es a cambio de las ganancias obtenidas con la precarga.
Aborda la diversificación de las exportaciones de Estados Unidos a China, los Emiratos Árabes Unidos y los Emiratos Árabes Unidos. (gemas y accesorios) y Vietnam (productos marinos).
“El comercio de productos básicos entre India y Estados Unidos no ha cambiado mucho, excepto por mayores envíos de teléfonos inteligentes por parte de India y aumentos deliberados en las importaciones de combustibles minerales de Estados Unidos”, añadió Barclays.
Mientras tanto, la estabilidad de la cuenta corriente de la India está bajo presión en medio del reciente aumento del déficit comercial y los aranceles de importación estadounidenses del 50%, sin ningún progreso real en un acuerdo comercial entre la India y los Estados Unidos. Pero afirmó que estos riesgos “Es más manejable de lo que piensas”.
Contacto visual”.
exportar
Barclays señaló que se espera que el crecimiento de las exportaciones de productos no sujetos a impuestos (teléfonos inteligentes, medicamentos) supere a los que están sujetos a aranceles. (Especialmente en sectores intensivos en mano de obra Piedras preciosas y joyería, ropa, plástico y cuero)
“En particular, las exportaciones indias de teléfonos inteligentes a los EE. UU. se han disparado a expensas del crecimiento en otros mercados. Sospechamos que el fuerte aumento en los envíos de teléfonos inteligentes a los EE. UU. ha sido guiado parcialmente por aumentos arancelarios ‘amenazantes’ por parte de los principales fabricantes de teléfonos inteligentes estadounidenses (en lugar de fabricar en la India)”, dijo.
En cuanto a la elección de una variedad En el caso de los productos marinos, la disminución de las exportaciones a Estados Unidos se vio parcialmente compensada por fuertes aumentos en las exportaciones a Vietnam y Bélgica. mientras que en el campo de las gemas y joyas los Emiratos Árabes Unidos y Hong Kong están registrando mayores exportaciones.
Las exportaciones de prendas de vestir no han experimentado ningún cambio significativo en el tamaño y la dirección de las exportaciones durante este período. Y es probable que el sector experimente más problemas si no se encuentran mercados alternativos. Del mismo modo, las exportaciones de plásticos y artículos de cuero también experimentaron un crecimiento constante con poca diversificación.
importaciones deficitarias
Entre abril y septiembre del año fiscal 2026, el déficit del comercio de mercancías fue de 155 mil millones de dólares, en comparación con 144 mil millones de dólares en el mismo período del año pasado. Mayor déficit comercial impulsado por el crecimiento más rápido de las importaciones ‘no petroleras ni doradas’
El aumento se debe al déficit comercial, impulsado por un crecimiento de dos dígitos en los productos electrónicos. Esto puede explicarse por la creciente demanda de electrodomésticos en el país. y la necesidad de insumos de ensamblaje para la creciente industria de teléfonos inteligentes de la India, según el informe.
Otros productos que impulsan el aumento de las importaciones son los fertilizantes y los aceites vegetales. (dominados por los efectos de los precios) y materias primas (metales no ferrosos) y bienes de capital (maquinaria eléctrica, máquinas herramienta)
Según el informe, las importaciones totales de China aumentaron un 11%, impulsadas por ‘Maquinaria eléctrica’ y ‘maquinaria’. La casi duplicación de las exportaciones de productos petrolíferos puede parecer grande al principio. Pero esto no indica una fragmentación significativa del mercado de exportación. En términos de valor, China todavía no se encuentra entre los cinco principales destinos de las exportaciones de petróleo.
