AI Bubble Talk domina el mercado, pero en la alta dirección hay más FOMO sobre los beneficios de la IA que miedo a su colapso.

Hola, soy Jeremy. Acabo de regresar del Foro Global Fortune en Riad, donde la IA fue una parte clave de muchas de las discusiones, así que les daré algunas ideas de lo que aprendí allí.

Por supuesto, se habló mucho en el evento sobre si había una “burbuja de IA”, y eso fue incluso antes de que tuviéramos las últimas ganancias y las cifras más altas de Meta, Microsoft y Alphabet. Las diferentes reacciones de Wall Street ante las boletas de calificaciones trimestrales de las empresas. Al demostrar que el mercado está cada vez más impaciente por ver resultados tangibles de las inversiones en IA a gran escala, solo apoyarán a las empresas que puedan demostrar que están viendo un impacto significativo en los ingresos hasta la fecha.

¿Por qué el mercado reaccionó de manera tan diferente a las cifras de acciones de Meta, Microsoft y Alphabet?

Pensemos en Alphabet, que lo vio. Las acciones suben Después de informar los resultados, los ingresos por búsquedas trimestrales aumentaron un 14,5% año tras año. y los ingresos de la nube aumentaron un 32%, Alphabet continúa desafiando las preocupaciones de que la IA esté causando que existan dilemas de los innovadores con los principales modelos de negocio basados ​​en la publicidad. Meta, por otro lado, dijo que los gastos de capital en centros de datos de IA el próximo año serán entre 70.000 y 72.000 millones de dólares más altos que los gastos existentes este año, a medida que el director ejecutivo Mark Zuckerberg intensifica la construcción. La “superinteligencia” es una tarea increíblemente ambiciosa con un impacto limitado en los ingresos inmediatos. Los inversores no tienen acciones de Meta. colocadoCaída del 9% en las operaciones previas a la comercialización.

La reacción de los inversores ante Los ingresos de Microsoft Se sitúa en algún punto entre estos dos extremos. Al igual que Alphabet, la compañía informó ingresos que excedieron las estimaciones de consenso de los analistas, pero no por mucho, y también dijo que los gastos de capital aumentarían más de lo que esperaban los analistas. Como resultado, las acciones de la compañía cayeron en consonancia con la decepción de los inversores por el tamaño de la brecha entre la aceleración de las ganancias y el crecimiento del gasto de capital. Aunque las ventas de computación en la nube de Microsoft aumentaron un impresionante 40% respecto al año pasado, gran parte de esa cifra provino del gasto en IA.

Sin embargo, lo que destaca en el Foro Global de Fortune es cuántos ejecutivos globales parecen preocuparse por estas dinámicas del mercado financiero. Si hay consenso en las discusiones en Riad, el período actual es como el primero. de Internet O, en otras palabras, la introducción de la computación en la nube a mediados de la década de 2000 y principios de la de 2010. Se está produciendo un verdadero cambio tecnológico. Sí, puede que se trate de algunas empresas sobrevaloradas. Como ocurrió con el boom de Internet. Pero casi todos coinciden en que la IA generará cambios e impacto duraderos para sus empresas. y a la economía mundial incluso si hay una corrección del mercado.

Los ejecutivos están encontrando valor en la IA.

En una cena patrocinada por IBM en FGF y organizada por Fortune, Ana Paula Assis, vicepresidenta senior de IBM y presidenta para EMEA y mercados en crecimiento, dijo que, según su experiencia, no es miedo a una burbuja de IA, sino preocupación de que la IA pueda ser simplemente un destello de la sartén que no esté a la altura de las expectativas. lo que dificulta que las empresas no inviertan en tecnología. En cambio, la velocidad de la innovación en IA es un problema. Dijo que algunas empresas parecen preocupadas de que construirán sistemas en torno a un solo modelo y conjunto de capacidades. Pero se eclipsa en apenas unos meses o un año. Esto provoca la necesidad de cambiar esos flujos de trabajo y cambiar de modelo nuevamente. Describió a algunos clientes potenciales como “como un ciervo ante los faros”, deslumbrados y congelados por el ritmo del cambio.

En el escenario de la conferencia, Ruth Porat, presidenta y directora de inversiones de Alphabet, se hizo eco de las opiniones de Assis. Hasta cierto punto, señaló que había una gran diferencia entre la velocidad de los avances de la IA y la velocidad a la que evolucionan las empresas. Uso de la tecnología Dijo que esta discrepancia se debe en gran medida a la dificultad de las grandes organizaciones para realizar cambios generales en sus procesos internos. Y para aprovechar al máximo la IA, las empresas deben repensar su forma de pensar. todo Por lo tanto, no es sorprendente, dijo, que esto esté sucediendo más lentamente que el ritmo al que las empresas de inteligencia artificial, incluido Google, están implementando nuevos modelos y capacidades de inteligencia artificial.

IBM Presentando algunos resultados de la encuesta. Esta semana para las organizaciones de EMEA muestra cómo las empresas están avanzando en el despliegue de IA a gran escala. Una encuesta realizada a 3.500 altos ejecutivos en 10 países encontró que dos tercios reportaron. En algunos sectores, como el financiero, la cifra es del 72%. La adopción en Arabia Saudita es aún mayor, alcanzando el 84%. Además, en toda EMEA, el 92 % de los encuestados confía en que los agentes de IA generarán un retorno de la inversión en los próximos dos años. (lo que puede demostrar que las capacidades técnicas están por delante de la implementación. Quizás recuerde cuántos altos ejecutivos de tecnología declararon que 2025 era “el año del agente de IA”. ¡Supongo que el año real del agente de IA podría ser 2027!)

Bien, aquí hay más noticias sobre IA.

Jeremy Kahn
jeremy.kahn@fortune.com
@jeremyakahn

Fortuna en la IA

Character.AI prohíbe a los adolescentes hablar con chatbots en medio de crecientes litigios y presión regulatoria—Por Beatriz Nolan

Todo el mundo piensa que la IA está reemplazando a los trabajadores de las fábricas. Pero los despidos de Amazon muestran que los mandos intermedios deben ser lo primero.—Por Eva Roitberg

Martin Sorrell dice que la IA “ha perdido su momento Oppenheimer”—Por Allie Garfinkle

La ciencia de la longevidad se acerca a la culminación de importantes avances con la IA, pero es necesario reponerla. Gran “brecha de información”, según los expertos – Alexei Oreskovic

La IA es una amenaza común (y secreta) para las nuevas empresas de seguridad Fortune Cyber ​​​​60: Alexei Oreskovic

IA en las noticias

Nvidia se convierte en la primera empresa con un valor de 5 billones de dólares. Esto se debe a que hay una acumulación de pedidos de 500 millones de dólares. La compañía de chips de IA se convierte en la primera empresa en alcanzar una capitalización de mercado de 5 billones de dólares. Después de que las acciones de la compañía subieran a principios de esta semana luego de los múltiples anuncios del CEO y fundador Jensen Huang en una conferencia de desarrolladores en Washington, D.C., Huang reveló que la compañía tiene una cartera de pedidos de 500 mil millones de dólares para las últimas GPU Blackwell y las próximas GPU Rubin. La compañía también anunció recientemente asociaciones e inversiones más profundas con OpenAI, Oracle y Eli Lilly. Nvidia prevé que su capitalización de mercado aumentará en 3 billones de dólares desde principios de 2024. Leer más de Diario de Wall Street aquí–

El presidente de la Fed, Powell, dice que el auge de la IA no es comparable a la burbuja de las puntocom. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, dijo que el rápido crecimiento actual de la inteligencia artificial es diferente de la burbuja de las puntocom. Porque las empresas líderes de hoy Y aquí parece referirse a empresas como Nvidia, Alphabet, Microsoft y Meta, a diferencia de los modeladores de IA como OpenAI y Anthropic, que en realidad son rentables. También señaló que el auge de la IA está impulsando un crecimiento económico tangible a través de la inversión en centros de datos y chips. (Aunque se podría decir que la burbuja de las puntocom también estimuló la inversión en fibra óptica y equipos de redes). Compara esto con la locura de Internet de la década de 1990, cuando muchas empresas altamente valoradas colapsaron después de no obtener ganancias. Puede leer más en CNBC. aquí–

Anthropic dice que los modelos de IA de vanguardia pueden tener pensamiento introspectivo La compañía de inteligencia artificial dice que los modelos Claude Opus 4 y 4.1 muestran signos tempranos de introspección. Capacidad para detectar y explicar varios aspectos del propio estado interno. En lugar de solo generar declaraciones plausibles, en el experimento, los investigadores de antropología “inyectaron” patrones de activación neuronal específicos que sabían que estaban relacionados con conceptos específicos en el modelo en un momento en que los temas relacionados con esos conceptos no se consideraban. Luego se preguntó a los modelos si notaron algo diferente en su pensamiento en estos casos. Los investigadores de antropología dicen que estos modelos a veces pueden identificar correctamente algunos de estos “pensamientos” como no propios. Esto indica una forma limitada de autocontrol. Sin embargo, este comportamiento introspectivo es muy inconsistente. Ocurre sólo alrededor del 20% del tiempo. Y su mecanismo básico sigue sin estar claro. Los antropólogos advierten que estos hallazgos, aunque interesantes, no implican una autoconciencia humana. Pero puede ayudar a avanzar en el trabajo futuro sobre la transparencia y la interpretabilidad de los modelos. Puede leer más en la publicación del blog de Anthropic sobre la investigación. aquí–

Un estudio encuentra que los principales modelos de IA no logran crear ‘modelos del mundo’ predictivos Un grupo de investigadores del laboratorio de IA sin fines de lucro del Instituto de Investigación Básica y afiliado al MIT, la Universidad de Harvard, la Universidad de Montreal y la Universidad de Cambridge. y la Universidad de Cornell ha creado un nuevo punto de referencia para probar cómo se desempeñan los LLM líderes en tareas que requieren comprensión del mundo virtual. Esto incluye descubrir la conexión entre causa y efecto y las “reglas” según las cuales opera el mundo. Su nuevo “AutumnBench” implica un conjunto de 43 entornos de cuadrícula mundial con 129 tareas, incluida la predicción de qué objetos están detrás de los obstáculos, la planificación y la detección de qué ha cambiado en la escena y sus posibles causas. Observaron cómo tres modelos de razonamiento de última generación (Claude 4 Sonnet de Anthropic, Gemini 2.5 Pro de Google y o3 de OpenAI) se compararon con 517 participantes humanos. Permitieron a los evaluadores dedicar tiempo a explorar cada mundo virtual. y utiliza la estrategia para descubrir las reglas del mundo antes de probarlas en el trabajo. Los resultados muestran que los humanos superan significativamente a los modelos de IA en todos los tipos de tareas y entornos. Además, descubrieron que estos modelos no lograban adoptar estrategias similares a las humanas para dar forma a las reglas del mundo virtual. y cómo realizar tareas como probar hipótesis y actualizar sus creencias para dar cuenta de nueva evidencia. Puedes leer la investigación. aquí–

¿Tienes un calendario?

10-13 de noviembre: Cumbre Web, Lisboa

26-27 de noviembre: Conferencia Mundial de IA, Londres

2-7 de diciembre: NeurIPS, San Diego

8 y 9 de diciembre: Lluvia de ideas sobre la fortuna AI San Francisco Solicite unirse aquí.

Esté atento a los números de la IA

78.200 millones de dólares

Esa es la cantidad de dinero que Meta, Microsoft y Alphabet gastaron juntos en la construcción de un nuevo centro de datos de IA y en la compra de hardware de IA en los tres meses comprendidos entre finales de junio y finales de septiembre. Y las tres empresas señalaron que planean seguir aumentando el gasto el próximo trimestre y durante todo 2026. Puede leer más. aquí de Tiempos financieros