Mientras esperamos pacientemente a que termine la corrección del oro, la plata y los mineros. Ahora es un excelente momento para repasar los conceptos básicos de un minero de metales preciosos.
Esto es especialmente importante para aquellos que buscan iniciar o ampliar una posición durante este retroceso.
Hoy exploraremos tres tipos de acciones mineras:
- fabricante
- Revelador
- explorador
Le explicaremos los riesgos/recompensas de cada paso. Esto es fundamental para el éxito en este sector.
Fabricante: Apuesta más segura
Los productores son mineros que ya producen metal. Barrick Mining (B) es un ejemplo clásico de un gran productor de oro (de alto nivel).
En 2024, Barrick produjo 3,91 millones de onzas de oro, valoradas en más de 15.000 millones de dólares a 4.000 dólares la onza. La empresa también produce 195.000 toneladas de cobre y grandes cantidades de plata, plomo y otros metales.
Los productores son la apuesta más segura en la minería. Pero todavía tiene muchas ventajas. Suelen tener mejores resultados durante las primeras etapas de los mercados alcistas de metales preciosos.
Porque ya están produciendo metal. Por lo tanto, los precios más altos del oro y la plata aumentan inmediatamente los ingresos y la rentabilidad.
Los productores bien administrados pueden beneficiarse enormemente de los precios ocultos de los metales preciosos.
Por ejemplo, digamos que hace dos años el productor promedio extraía oro del suelo a 1.300 dólares la onza y lo vendía a 1.900 dólares.
Eso supone una ganancia de 600 dólares la onza, nada mal, pero hoy en día muchos productores están retirando el oro del mercado a 1.500 dólares la onza y vendiéndolo a 4.000 dólares.
Eso supone una ganancia de 2.500 dólares por onza, unas 4 veces más que hace dos años. Por eso no sorprende que las principales mineras de oro casi se duplicaran el año pasado. ¿Y por qué pudieron correr tanto más lejos?
Los inversores institucionales tienden a quedarse con los productores. Esto se debe a que sólo estas empresas tienen la liquidez y la escala para realizar grandes compras.
El productor es excelente. La mayor parte de mi trabajo está en esta fase.
Pero algunas personas prefieren un mayor riesgo/recompensa. Y en eso se involucran los desarrolladores (y exploradores)
Desarrollador: Dificultad más difícil
Los desarrolladores de oro y plata son empresas que ya han superado la etapa de exploración. Han investigado y examinado sus reclamaciones. Y ahora es el momento de empezar a conseguir todos los permisos necesarios y a construir la infraestructura.
Los desarrolladores obtienen pocos ingresos, si es que obtienen alguno. Pero tiene muchos costos. Por lo tanto, recaudar dinero es una parte importante de ser un minero en la etapa de desarrollo. Necesita un equipo experimentado que sepa cómo navegar en los mercados de capitales.
Los grandes equipos de gestión minimizan sus apuestas y recaudan capital de forma estratégica e inteligente. La mayoría de los demás están muy diluidos y luchan por recompensar a los accionistas.
Invertir en desarrolladores no es fácil. Debes analizar correctamente:
- Geología – ¿Vale la pena este depósito?
- Mercados de capitales: ¿la empresa está recaudando capital de manera efectiva?
- Gestión: ¿Sabe el liderazgo cómo contratar el equipo adecuado y administrar la mina?
Invertir en desarrolladores es mucho más desafiante que en fabricantes. Pero puede proporcionar beneficios extremadamente valiosos. Invertir con éxito en desarrolladores también requiere paciencia. Se necesitan muchos años para desarrollar con éxito una mina de metales preciosos.
Las mineras en la fase de desarrollo a veces superan a los productores en la segunda fase del mercado alcista. (Recién estamos empezando a ver indicios de esto).
Pero, ¿qué pasa si no eres un geólogo con amplia experiencia en inversiones? Es mejor dejarlo en manos de expertos como Jim Rickards, Byron King y Dan Amoss.
Y aún así me gustaría exponer a la mayoría de mis mineros al fabricante.
Exploradores: Solo inversores avanzados.
Ah, finalmente llegamos a los exploradores, incluidos los “centavos aterradores”, como los llama Rick Rule, pequeños jóvenes sin nada más que tierra, sueños y tableros de presentación para inversionistas.
En el mercado alcista anterior, los Explorer obtuvieron mejores resultados en las últimas etapas del ciclo. Cuando los inversores generales ingresan al mercado, siempre buscan oportunidades de alto apalancamiento. Y cuando el dinero fluye hacia nuestro pequeño rincón del mercado, las cosas pueden volverse locas.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que la mayoría de los mineros del período explorador fallan. Su depósito nunca se agotará. De lo contrario, no conseguirán reunir el capital necesario. o no obtendrán los permisos necesarios. u otros efectos adversos Sucederán diez cosas más.
Sin embargo, tal vez el 1% de los exploradores eventualmente se conviertan en los grandes ganadores. (Pueden obtener rendimientos de más de 100 veces a lo largo de los años). Estos son solo algunos que entrarán en producción a gran escala o serán adquiridos en algún momento del camino.
Pero elegir al explorador ganador no es fácil. Incluso con profesionales. Este procedimiento está destinado únicamente a inversores avanzados. Si compras un explorador basándose en un artículo aleatorio o una publicación que encontraste en línea. Existe una alta probabilidad de que usted sea un objetivo de marketing.
La zona minera está llena de promociones bursátiles. Así que cada vez que escuches un discurso para un joven explorador, tus sentidos se estremecerán.
No me malinterpretes, en un mercado alcista puedes ganar dinero incluso con el explorador promedio, pero recuerda que hay muchas posibilidades de que la empresa nunca llegue a la etapa de desarrollo o producción.
Invierte en exploradores sólo si te lo recomiendan personas de tu confianza. Y aun así, hay muchas posibilidades de que no tenga éxito.
Si quieres adivinar algunos exploradores y desarrolladores también. Hazlo con cuidado. Siga el ejemplo de expertos como los que tenemos en Paradigm. Jim Rickards, Dan Amoss y Byron King son analistas mineros de talla mundial. E incluso entonces lo más probable es que le dirijan a un gran fabricante. Porque proporcionan una ecuación superior de riesgo/recompensa.
Para un enfoque diversificado de las acciones de pequeña capitalización en este sector, me gusta el ETF Sprott Junior Gold Miner (SGDJ). También está el ETF GDXJ Junior Gold Miner, pero en realidad no es un fondo junior. Es demasiado grande y por eso se ven obligados a invertir en acciones que no son tan inferiores.
Para la mayoría de los inversores, quedarse con un fabricante de alta gama es la apuesta más segura. Como dije antes, estas acciones todavía tienen muchas ventajas.
Una nota final. Estas etapas se superponen; por ejemplo, los fabricantes también están explorando y desarrollando. Pero los exploradores no produjeron. Y esa es una diferencia importante.
