Los precios del cobre probablemente se mantendrán dentro de un rango durante el resto de 2025, pero podría haber un nivel mínimo de alrededor de 10.000 dólares la tonelada, dicen los analistas.
Dicen que el cobre se está beneficiando de las interrupciones en el suministro y de una perspectiva optimista para la demanda global.
Actualmente, un contrato de cobre a tres meses se cotiza a 10.806 dólares la tonelada, mientras que los precios al contado se cotizan a 10.797 dólares.
Previsión de precios
“Estamos elevando ligeramente nuestro pronóstico del precio promedio anual del cobre para 2025 a 9.650 dólares por tonelada desde 9.500 dólares, ya que los precios del cobre continúan beneficiándose de las interrupciones en el suministro y el sentimiento positivo hacia la demanda global”, dijo la agencia de investigación BMI, una unidad de Fitch Solutions.
“Si bien los indicadores de demanda a corto plazo siguen siendo mixtos, las interrupciones en el suministro mantendrán un piso por debajo de los precios en torno al nivel de 10.000 $/ton”, dijo Ewa Manthey, estratega de materias primas de ING Think, el ala de análisis financiero y económico de la multinacional holandesa de servicios financieros ING.
“Los precios del cobre han sido un 4,6 por ciento más altos en promedio en lo que va de 2025, oscilando entre 8.500 y 10.300 dólares por tonelada. Se espera que los precios aumenten de 9.550 dólares por tonelada en 2025 a alrededor de 10.100 dólares por tonelada en 2027”, dijo la Oficina del Economista Jefe de Australia (AOCE). .
El cobre se ha beneficiado fuertemente de la resistencia de la economía estadounidense, que continúa superando las expectativas del mercado a pesar de las preocupaciones sobre el crecimiento del empleo, dijo BMI, añadiendo que espera otro recorte en octubre.
“La flexibilización de la política monetaria probablemente proporcionará un viento de cola para la actividad económica y el crecimiento de cara a 2026, al igual que una mayor inversión extranjera en Estados Unidos como resultado de los acuerdos comerciales que se celebrarán en 2025. Esto respaldará la demanda industrial de cobre, así como el sentimiento, lo que impulsará las tenencias especulativas del metal”, dijo.
Los inventarios caen un 8%
“La flexibilización de la política monetaria probablemente proporcionará un viento de cola para la actividad económica y el crecimiento de cara a 2026, al igual que una mayor inversión extranjera en Estados Unidos como resultado de los acuerdos comerciales que se celebrarán en 2025. Esto respaldará la demanda industrial de cobre, así como el sentimiento, lo que impulsará las tenencias especulativas del metal”, dijo.
La AOCE dijo que los inventarios mundiales de cobre cayeron un 8,1 por ciento durante el primer semestre de 2025, como resultado de importantes reducciones en el segundo trimestre de 2025. Los inventarios de las principales bolsas (LME, Bolsa de Futuros de Shanghai, COMEX) cayeron un 16 por ciento durante este tiempo, lo que representa gran parte de la caída global.
“Se produjeron importantes movimientos entre las bolsas, con los inventarios de cobre de la LME cayendo en 180.000 toneladas desde principios de año, mientras que los inventarios de COMEX han aumentado en 105.000 toneladas”, dijo.
Manthey dijo que el cobre ha tenido un desempeño destacado en el complejo de metales básicos en 2025. Los precios aumentaron más del 20 por ciento en lo que va del año a pesar de las preocupaciones de que las fricciones comerciales socavarían el crecimiento global.
Fuerte aumento de la demanda
“El aumento de los precios del cobre se produce cuando la Reserva Federal de EE.UU. ha comenzado su ciclo de flexibilización monetaria. Las interrupciones en el suministro se están acumulando, más recientemente la declaración de Freeport de fuerza mayor en la gigantesca mina Grasberg de Indonesia, la segunda más grande del mundo”, dijo.
BMI dijo que las tensiones geopolíticas y la incertidumbre comercial entre China y Estados Unidos seguirán afectando la confianza. “El anuncio de China de controles a las exportaciones de tierras raras en octubre, y las consiguientes amenazas de Estados Unidos de imponer aranceles del 100 por ciento a los productos chinos, probablemente limitarán los precios del cobre en los meses restantes de 2025 y hasta 2026”, dijo.
La AOCE dijo que se prevé que la demanda mundial de cobre aumentará fuertemente para satisfacer los requisitos de tecnologías de energía limpia, centros de datos e infraestructura eléctrica en general. “Se espera que la oferta de cobre se reduzca a la demanda, ya que las nuevas minas tardan en desarrollarse y las barreras comerciales interrumpen los flujos de chatarra”, dijo.
Manthey dijo que para impulsar aún más ese repunte, el cobre necesitará, sin embargo, ver un fuerte crecimiento de la demanda, especialmente de China, el mayor consumidor. “Pero en el corto plazo, es probable que los precios se mantengan dentro de un rango”, dijo.
Perspectiva alcista a largo plazo
Manthey de BMI e ING Think dijo que la perspectiva alcista a largo plazo para el cobre está intacta.
La AOCE dijo que se espera que una demanda de cobre fuerte y cada vez más inelástica mantenga los inventarios de metal bajos en relación con el consumo durante el período de las perspectivas, dejando al mercado susceptible a interrupciones en el suministro (como nuevas interrupciones mineras no planificadas) o aumentos de la demanda más rápidos de lo esperado.
“Como resultado, se prevé que los precios aumenten durante el período de las perspectivas (2025-2029) a un promedio de 10.100 dólares por tonelada en 2027”, dijo la Oficina del Economista Jefe de Australia.
Publicado el 24 de octubre de 2025
