Warner Bros. Discovery ha reconocido oficialmente que la compañía está a la venta, lo que marca la tercera vez en una década que sus activos históricos están en subasta.
La junta directiva de la compañía anunció el martes que ha “iniciado una revisión de opciones estratégicas… a la luz del interés no solicitado que la compañía ha recibido de múltiples partes tanto para la compañía en su conjunto como para Warner Bros”.
La familia Ellison es propietaria de Paramount. La licitación comenzó a fines del mes pasado.. Con el apoyo financiero de su padre, Larry Ellison, David Ellison Buscando construir un gigante del entretenimiento. La familia y Redbird Capital Partners finalizaron su adquisición de Paramount en agosto y desde entonces Se han hecho dos propuestas para su rival. Paramount quiere comprar toda la empresa, incluidos sus canales de cable básicos, incluidos CNN, TNT, Food Network y HGTV.
Ambas ofertas, sin embargo, fueron rechazadas por la junta directiva de Warner Bros. Discovery, dijo una fuente familiarizada con el asunto que no estaba autorizada a hacer comentarios. También se dice que el gigante del cable Comcast, propietario de NBCUniversal, está dando vueltas.
Las acciones de Warner Bros. Discovery subieron casi un 11% el martes a 20,33 dólares por acción, valorando la compañía en 50.000 millones de dólares. Ese es el nivel más alto desde que Discovery adquirió WarnerMedia en abril de 2022.
La compañía no reveló otras entidades que han expresado interés en comprar la compañía en su totalidad o sus activos estables, incluido el canal de cable premium HBO, el servicio de transmisión HBO Max y los legendarios estudios de cine y televisión Warner Bros. y su campus en Burbank.
“No sorprende que el importante valor de nuestra cartera esté recibiendo un mayor reconocimiento por parte de otros en el mercado”, dijo el director ejecutivo David Zaslav en un comunicado anunciando la revisión estratégica.
“Después de recibir el interés de múltiples partes, hemos iniciado una revisión exhaustiva de las opciones estratégicas para identificar el mejor camino para desbloquear el valor total de nuestros activos”, dijo.
El verano pasado, la compañía reveló su intención de dividirse en dos entidades separadas que cotizan en bolsa, una medida que la mayoría de los observadores vieron como el inicio no oficial de una venta de la compañía.
El proceso de separación continuará, dijo el martes Warner Bros. Discovery.
La empresa quería crear dos entidades separadas. Uno incluiría Warner Bros. Studios y su extensa biblioteca de programas y películas, así como el servicio de transmisión HBO Max. Zaslav planeaba dirigir esa empresa.
La segunda empresa, Discovery Global, consta de canales de cable básico y operaciones internacionales. El director financiero Gunnar Weidenfels dirigirá esa operación.
“Vemos esto ahora como un paso hacia el inicio del proceso de licitación completo para todos los postores, aunque no todos los postores pueden estar interesados en todo WBD”, escribieron los analistas de Raymond James, Rick Prentice y Brent Painter, en una nota del martes a los inversores.
“El WBD está diciendo a otros postores que pueden ofertar ahora en lugar de esperar a la división, o tal vez deberían hacerlo ahora porque podría ser demasiado tarde para esperar”, dijeron los analistas.
La junta directiva de Warner Bros. Discovery tiene la intención de “evaluar una amplia gama de opciones estratégicas”, incluida “una estructura de separación alternativa que permitiría la integración de Warner Bros. y la escisión de Discovery Global para nuestros accionistas”, dijo en un comunicado.
“Nuestra decisión de iniciar esta revisión refuerza el compromiso de la junta de considerar todas las oportunidades para determinar el mejor valor para nuestros accionistas”, dijo en el comunicado Samuel A. Di Piazza, Jr., presidente de Warner Bros. Discovery. “Seguimos creyendo que nuestra separación planificada creará un valor convincente para crear dos compañías de medios líderes e independientes. Dicho esto, hemos decidido que lo mejor para los accionistas es tomar estas medidas para ampliar nuestro alcance”.
La compañía no ha fijado una fecha límite ni un cronograma para la revisión de las opciones estratégicas, aunque anteriormente dijo que las dos compañías separadas, Warner Bros. y Discovery Global, estarían completadas en abril.
Doug Kreutz, analista de medios de TD Cowen, indicó que el anuncio del martes era simplemente una formalidad porque los inversores sabían muy bien que la empresa estaba en juego.
“Seguimos contemplando una transacción con [Paramount] … razonablemente probable; También somos escépticos de que surja otro postor más atractivo”, escribió Kreutz.
Las acciones de Paramount cayeron un 2,8% a 16,51 dólares.
El anuncio golpeó a los empleados de Warner Bros. Discovery, que ya estaban nerviosos por el proceso y la propuesta de adquisición de Ellison, que los observadores creen que sería una consolidación masiva y eliminaría cientos de otros puestos de trabajo.
Algunos ya estaban sufriendo fatiga por los acuerdos, ya que muchos eran veteranos de las dos ventas anteriores de la compañía.
En octubre de 2016, la empresa, entonces conocida como Time Warner Inc., anunció su venta al gigante telefónico AT&T. El presidente Trump, que fue elegido por primera vez el mes siguiente, se opuso firmemente a la fusión. El gobierno cuestionó al sindicato y tardó casi dos años en obtener la aprobación federal. Los años de AT&T fueron turbulentos. La compañía se reestructuró y luego gastó miles de millones en la construcción del servicio de transmisión HBO Max.
Tres años más tarde, AT&T tiró la toalla después de alinear a Zaslav, quien durante mucho tiempo había dirigido el Discovery, mucho más pequeño. La venta de abril de 2022 a Discovery dejó a la empresa con una deuda de más de 50.000 millones de dólares.
Desde entonces, Zaslav y su equipo han intentado racionalizar las operaciones, lo que ha provocado miles de despidos. La deuda de la empresa se acerca ahora a los 35.000 millones de dólares.
Allen & Company, JP Morgan y Evercore han sido contratados como asesores financieros de Warner Bros. Discovery. Wachtell Lipton, Rosen & Katz y Debevoise & Plimpton LLP actúan como asesores legales.
