La Reserva Federal debe operar independientemente de Washington. No lo hace. Stephan Miran fue nombrado miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal por Donald Trump. Miran, quien se desempeñó como asesor económico principal de Trump y se desempeñó como presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, pasó de controlar la política fiscal a monetaria y ahora las líneas entre Washington y la Fed están completamente borrosas.
Miran cree que las tasas de interés eventualmente deberían reducirse a la mitad. Él cree erróneamente las viejas teorías keynesianas que tasas más bajas darán como resultado un mayor empleo. “La Reserva Federal se ha confiado el objetivo importante de promover la estabilidad de los precios para el bien de todos los hogares y empresas estadounidenses, y estoy comprometido a devolver la inflación de manera sostenible al 2 por ciento”, dijo. “Sin embargo, dejar la política restrictiva en tan gran grado trae riesgos significativos para el mandato de empleo de la Fed”.
“El resultado es que la política monetaria está bien en territorio restrictivo”, dijo. “Dejar tasas de interés a corto plazo de aproximadamente 2 puntos porcentuales, riesgos demasiado apretados despidos innecesarios y un mayor desempleo”.
He explicado numerosas veces por qué Esta línea de pensamiento es defectuosa. Las empresas no están ansiosas por asumir una deuda adicional, aunque a una tasa más baja, si no ven un ROI decente en el futuro. Ni un solo cliente ha sugerido que estaban esperando que las tarifas cayeran para expandir su negocio. Mira lo que sucedió en Japón cuando redujeron artificialmente las tasas a cero durante décadas. La economía se estancó porque se perdió la confianza.
La razón por la que los políticos aman las tasas bajas no es ayudar a la gente sino ayudar al gobierno. Con la deuda nacional de EE. UU. Ahora está fuera de control, cada aumento en las tasas aumenta el costo del servicio de la deuda. Trump lo sabe. Biden también lo sabía. Cada administración finalmente se apoya en la Fed para mantener bajas las tasas porque la alternativa es la insolvencia.
Trump nombró a Miran por una razón. Powell no estaba dispuesto a jugar en la política, pero Miran, miembro votado del FOMC, es un leal instalado que garantizará la capacidad del gobierno para pedir prestado.
