En sus informes financieros del primer trimestre de este año, Big Oil Majors señaló que estaban bien en un entorno petrolero de $ 60 por barril. Los planes de gasto eran agresivos, no se mencionaba recortes de empleo, y los planes de producción presentaban la palabra “crecimiento”. Seis meses después, con el precio del petróleo que aún rondaba entre $ 60 y $ 70, las cosas están cambiando.
Los trabajos de petróleo en el parche de esquisto de los Estados Unidos cayeron al ritmo más rápido desde 2022, cuando Brent Crude y West Texas Intermediate pasaron de más de $ 100 por barril a menos de $ 80 en un asunto de seis meses. En términos absolutos, la pérdida de trabajo no era un gran problema, según el 1,7%, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales citadas por Bloomberg esta semana. Pero los precios del petróleo han bajado en 125 desde el comienzo del año, recordó la publicación, y agregó que las cosas solo iban a empeorar porque la demanda de petróleo era “tibia”.
Conocophillips, mientras tanto, sirvió un golpe Para los observadores de la mentalidad alcista entre los observadores del mercado petrolero, diciendo también esta semana que reduciría hasta una cuarta parte de su fuerza laboral global. La compañía dijo que las reducciones se producirán en todas las funciones y geografías, con más detalles que se compartirán directamente con el personal a través de informes internos. Los recortes de empleo son parte de una unidad de reorganización destinada a hacer que la empresa sea más eficiente y su estructura más simple. La medida, sin embargo, se tomó para significar que Conoco estaba en problemas y haciendo lo primero que hacen las compañías petroleras cuando están en problemas: arrojar trabajos.
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Reuters señaló un anuncio de corte de trabajo de una escala similar hecho por Chevron en febrero de este año. Sin embargo, la sugerencia de que Chevron decidió reducir una quinta parte de su fuerza laboral debido a la disminución del precio del petróleo es un poco exagerado. Chevron anunció su plan de recortes de empleo a principios de año, cuando el precio de la depresión recién comenzaba. También lo motivó con la necesidad de reducir costos después de su megadeal para la adquisición de Hess Corp.
Dicho esto, la compañía en sí notó el entorno desafiante en el que estaba operando, con el CEO Mike Wirth describiendo el último cuarto de 2024 diciendo: “No voy a llamarlo la tormenta perfecta, pero fue un cuarto donde había muchas cosas que fueron en una dirección, y fue una dirección negativa”.
Junto con los trabajos, las compañías petroleras también están reduciendo el gasto. De acuerdo a Reuters22 compañías petroleras públicas en los Estados Unidos, incluidos Conoco, Diamondback Energy y Occidental, pero no los Supermajors, habían reducido los gastos combinados de $ 2 mil millones, como se informó en sus declaraciones para el segundo trimestre del año. “Hemos pasado de ‘ejercicio, bebé, taladro’ a ‘esperar, espera bebé’ aquí en el Pérmico”, dijo al presidente ejecutivo de Latigo Petroleum, Kirk Edwards, a Reuters. Edwards por separado dijo Los tiempos financieros que el trabajo corta en el parche de esquisto fue “una luz de advertencia roja intermitente para toda la industria del petróleo y el gas de los Estados Unidos”.
La luz de advertencia parpadea principalmente debido a las proyecciones de demanda y las predicciones de un exceso de aceite. En la Conferencia de Petroleum de Asia Pacífico esta semana, varios analistas dijeron que Brent Crude estaba a punto de caer por debajo de $ 60 y permanecer allí tan pronto como este año y en 2026. Wood Mackenzie incluso pronosticó que el punto de referencia internacional permanecería en alrededor de $ 50 por barril durante varios años debido a una demanda débil, menos un evento geopolítico que altera el suministro. Lo que estas proyecciones parecen ignorar es que los productores de petróleo tienden a responder a las caídas de precios frenando las tasas de producción o revisando los planes de crecimiento, lo que limita el suministro disponible. Esto a su vez eventualmente comienza a afectar los precios, empujándolos más altos, especialmente si la demanda resulta más fuerte de lo previamente previamente previsto, lo que ha sucedido varias veces.
La industria petrolera es cíclica. Los ciclos ciertamente se han vuelto más erráticos últimamente, con movimientos de precios cada vez más divorciados del mercado físico, pero todavía están presentes. Por lo tanto, las compañías petroleras están haciendo lo que siempre han hecho durante una recesión: hundir, cortar trabajos y esperar la caída.
Wood Mackenzie ha predicho que el gasto mundial de capital en la exploración de petróleo y gas está establecido para una disminución del 4.3% este año, por un total de $ 341.9 mil millones. El FT citó a la firma de investigación diciendo que esta sería la primera reducción en el gasto mundial de exploración de petróleo y gas desde 2020, lo que destaca cuán grave es la situación potencialmente en la industria. No solo esto, sino que las grandes especialidades petroleras no podrían cumplir con sus programas actuales de gastos de capital si Brent cae por debajo de $ 60, escribió el FT esta semana. Más importante aún para los accionistas, no podrían cumplir con sus programas de dividendos.
Curiosamente, prácticamente nadie en la comunidad de analistas ve un escenario en el que aumentan los precios del petróleo. Sin embargo, este año ha cumplido muchos ejemplos de lo fácil que es que los precios se recuperen: todo lo que se necesita es la reversión de una suposición sobre el estado actual del mercado petrolero, como el crecimiento de los Estados Unidos. Dicho crecimiento ya se ha revertido, con el total de 48 más bajo para la última semana de agosto en 13.4 millones de barriles diarios, por debajo de 13.6 millones de barriles diarios en diciembre pasado. Un busto puede ser prolongado, pero siempre es seguido por un boom.
Por Irina Slav para OilPrice.com
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