Debido a las continuas pérdidas en las fábricas de Nirlep, Bajaj Electricals planea reestructurar este negocio. El relleno de canales para la temporada festiva ha comenzado, y con GST 2.0, se espera que la demanda aumente en los próximos trimestres.
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Informe de capital PL
Revisamos hacia arriba nuestra estimación de ganancias para el año fiscal 26/FY27E en un factorización de 2.4%/2.6% en un costo no operativo más bajo y reducción en gastos generales fijos y mantenemos nuestra calificación de ‘acumular’.
Recientemente conocimos la gerencia de Bajaj Electricals Ltd. para obtener información sobre los segmentos de productos de consumo e iluminación de soluciones, centrándose en los niveles de inventario de canales, perspectivas de demanda festiva e iniciativas de optimización de costo destinadas a mejorar la utilización de la planta.
La gerencia destacó que se espera que el desarrollo de nuevos productos contribuya ~ 40% a los ingresos totales por el año fiscal 26, respaldado por gastos de investigación y desarrollo de ~ 2% de los ingresos.
Bajaj Electricals también está revisando toda su estrategia SCM, incluida la fabricación y la adquisición para optimizar el costo directo asociado y reducir la subcontratación.
Debido a las continuas pérdidas en las fábricas de Nirlep, la compañía planea reestructurar este negocio. El relleno de canales para la temporada festiva ha comenzado, y con GST 2.0, se espera que la demanda aumente en los próximos trimestres.
Estimamos FY25-27E Ingresos/EBITDA/PAT CAGR a 9.2%/18.4%/39.7%. Valoramos acciones a 35X FY27 EPS y llegamos al precio objetivo de Rs 664 (anteriormente Rs 656). Mantener ‘acumular’.
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